全球资本市场巨震 中国资产配置吸引力获全球关注

2024-08-07 16:07:20

来源:今日热点网

继上周五美股“黑色星期五”,道指狂泻989点,英特尔股价跳水26%之后,“黑色星期一”暴跌继续席卷全球股市。

本周一开盘,亚太股市上演了惊心肉跳一幕,日经225指数早盘狂泻7%,收盘跌12.4%,盘中2次熔断,抹去了今年以来所有涨幅。韩国KOSPI200指数大跌9.12%。新加坡、澳大利亚、印度等股市跌幅均超过3%。美股三大股指全线收跌,科技“七巨头”集体大跌,市值一夜累计蒸发近8000亿美元。

尽管周二亚太股市迎来大幅反弹,日经225指数早盘一度上涨近11%,韩国KOSPI指数跟涨超5个点,但突然震荡的如此猛烈,还是超过了国内普通投资者的预料,尤其是投资跨境ETF的投资者,切身感受到了坐过山车的行情。

全球股市暴跌跨境ETF跌停 或因风险资产连锁反应

近期全球股市剧烈震荡情况下,跨境ETF也深受影响。受外围市场这一系列因素影响,本周一A股市场上,之前被投资者热捧的多只美股、日股跨境ETF午后也快速封死跌停。随着周二外围市场的反弹,日经225ETF也快速跟涨。

今年以来,受外围市场持续走强的影响,近年来国内投资者的跨境投资热情居高不下,甚至频频高溢价买入,尤其是跟踪纳斯达克、标普500等指数的相关跨境ETF,日内涨停现象时有发生。据统计,今年QDII产品的溢价风险提示公告总数已经超过670份。

由此可见,这背后的巨大风险往往被投资者所忽视。最近,随着日本央行加息、全球投资者对地缘政治风险的担忧加剧,叠加美国软着陆预期遭冲击,全球市场信心突遭重创。

美国市场这边,近期受到部分科技股上半年业绩不如预期,美国大选不确定性上升的影响,尤其是上周五发布的7月非农数据不及预期成了全球股市大跌的导火索,市场避险情绪较为强烈。继上周五大幅下跌后,美股本周一继续大跌,道琼斯指数下跌2.6%,标普500指数下跌3.43%,纳斯达克综合指数下跌3%。美国7月失业数据的超预期下滑,甚至触发了预警衰退的萨姆法则,引发市场恐慌。

7月31日,日本央行出其不意地宣布加息15BP,加息时间和幅度都超出市场预期,成为引发全球金融市场动荡的主要原因。日元兑美元大幅走强,引发了套利交易平仓。随着上周五美国发布的数据令投资者失望,日元在外汇市场上的避风港地位更加受到追捧,从而进一步加剧了这一趋势,对股票之类的全球风险资产产生一系列连锁反应。

全球资金或将回流 中国资产成“避风港”

面对外围市场纷纷暴跌的现状,A股在周一盘中一度走出了独立行情,三大指数上午收盘集体收红,让投资者看到了走出独立行情的希望。截至收盘,上证指数和深证成指分别下跌了1.54%和1.85%。截至周二收盘,三大指数集体收红,上涨个股超4700只。

虽然A股周一也是集体下跌的行情,但相比外围市场的暴跌幅度来说,下跌幅度并不大。离岸人民币对美元汇率大涨,强势拉升近500点,收复7.16、7.15、7.14、7.13四道关口,周一晚间最高报7.0846。

本轮全球资本市场巨震行情下,部分市场专业人士预期,全球资金从美国市场外溢之后,再度回流至中国资产的概率提升。那么,A股真的能走出独立行情吗?

从估值角度看,相较美股,A股及港股市场当前也更具吸引力。中国银河证券策略分析师、策略组组长杨超认为,当前美联储降息窗口渐近,全球降息周期有望全面开启,中国经济“形有波动、势仍向好”,A股市场有望上行;港股整体估值水平在全球股市中处于偏低位置,也存在较大的反弹机会。

政策方面,更多增量政策组合拳值得期待。中国共产党的二十届三中全会《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》中,34次提到“金融”关键词,包括完善金融监管体系和金融稳定保障体系、推动金融高水平开放等。随着全球经济走向降息周期,外部流动性环境改善,为实现全年5%左右的增长目标,国内稳增长政策持续发力的确定性较强。如果外围市场持续动荡,预计会引发市场对财政政策和货币政策的更高预期。

从经济增长表现看,上半年我国国内生产总值61.7万亿元,同比增长5.0%,超出了外界普遍预期。基于中国经济强大的韧性,世界银行、国际货基金组织等国际机构相继上调对2024年中国经济增速的预期。IMF执董会在8月2日发布的正式报告中,上调中国2024年和2025年经济增速分别至5%和4.5%,较今年4月的预测均上调了0.4个百分点。

在监管层面,“新国九条”后围绕强监管、防风险、推动资本市场高质量发展出台了“1+N”系列政策文件,近50项配套规则,包括市场关心的退市、现金分红、股份减持、程序化交易监管等制度安排,呈现出各方共同呵护、共同建设、共同治理资本市场的新局面。依托“新国九条”固本培元的中国股市,在下半年有望结束调整重拾升势。

坚定价值投资信心 把握时代红利

作为普通投资者,在面对重大的全球资本市场波动时,该如何未雨绸缪,防范风险?一方面,投资者应该分散投资。这样可以降低风险,因为不同资产类别的表现通常不会完全同步。通过构建多元化的投资组合,投资者就能在某些资产表现不佳时,依靠其他资产的表现来平衡风险,避免将“鸡蛋”放在同一个篮子里。另一方面,坚持长期价值投资理念。由于受到各种政策、国际形势等因素的影响,市场短期往往难以预测,而长期的趋势相对来说更加可控。作为普通投资者,应该培养长期投资的视角,避免追涨杀跌。

此外,通过深入理解全球资本市场趋势和动态、定期审视和调整投资策略等方式,也有助于普通投资者从容应对复杂多变的全球投资市场。但是,资本市场的研究往往门槛相对较高,对投资者的专业知识储备和研究能力也提出了挑战。

就此,恒友汇即将于8月16日重磅发布《2024下半年宏观经济展望及资产配置策略指引》(简称:《指引》),披露更多、更新的未来投资趋势,帮助普通投资者更深入理解下半年全球宏观经济形势、行业机遇与挑战,从而做出理性的投资决策。此次《指引》将依托于对全球和国内经济的深度洞察,前瞻性地预判下半年潜在几大黄金赛道的投资价值与机会,坚定投资者的耐心与信心,携手广大投资者一起共享资本市场高质量发展的红利,让我们拭目以待!

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