天和防务：前瞻布局逐步发力，优势凸显前景广阔

2020年,面对史无前例的疫情肆虐,西安天和防务技术股份有限公司(股票代码:300397,以下简称“天和防务”)依靠自身硬核实力,很快走出阴霾,并迈上发展新台阶。

公开资料显示,天和防务是一家以天融工程为核心战略,以军民两用关键技术创新和产品研发为核心支撑的新型高科技企业。“十三五”期间,天和防务准确把握国内外市场变化,进行前瞻性布局,从而稳步实现了高质量发展。

2021年,是“十四五”开局之年。已经完成布局、跨入蓝海市场的天和防务,在市场竞争中已经赢得了先机,等待她的将是金灿灿的收获季节。

交出一份满意答卷

2020年,在疫情面前,天和防务克服重重困难,向投资者交出了一份满意答卷。

1月19日晚间,公司发布业绩预告,2020年度预盈1.02亿元-1.05亿元,同比增长17.54%-21%。

天和防务表示,报告期内,公司经营业绩较上年同期有所增长,主要原因系随着我国5G 技术产业化和商用化进程的推进,公司通信电子业务订单保持了稳定增长,通信电子业务收入增长较多。同时按照军品合同约定积极组织产品生产,顺利完成产品交付,已实现军品收入确认。

值得一提的是,电子通信业务收入的迅猛增长,为公司在2020年获得持续增长立下了汗马功劳。数据显示,公司通信电子业务在2019年实现营收6.25亿,增长245.19%,营收占比达到72%,已经成为核心贡献。而在2020年首季,通信电子业务收入就实现了稳定增长,较上年同期大幅增加,子公司华扬通信成功切入爱立信、中兴、华为等产业链,批量供货全球6大通信设备商。

提前布局着眼长远

通过一系列前瞻性布局,天和防务终于迎来了收获期。

天和防务以军工起家,随着国家对军工行业的支持力度加大,公司继续巩固传统军工业务的存量市场的同时,积极开拓新业务新市场。2015年至2016年间,天和防务先后收购华扬通信、南京彼奥、成都通量3家公司,通过对产业链上下游的布局,围绕5G关键器件的国产化替代,逐步构建起覆盖微波有源及无源器件的较为完整的产业体系,并与现有业务形成良好的互补和协同。

在射频器件领域,天和防务更是打破了海外龙头厂商垄断格局。此前,射频器件无论在5G基站又或是5G手机之中实现的国产替代进度甚微,但天和防务实现了突破。旗下子公司成都通量布局射频芯片已久,逐步突破射频领域。成都通量在射频行业潜心多年后,目前已实现了多款国产化射频单芯片的突破,且现阶段已有部分型号向不同客户批量供货。

截至目前,天和防务围绕5G的国产化替代,专注于隔离器、射频微波小信号器件、射频单芯片等产品,重点客户2019年已开始批量采购公司的环形器、隔离器,部分产品已形成持续、稳定的订单收入。

不仅如此,天和防务敏锐地捕捉到了市场上的细微变化,并建立了巨大优势。近年来随着美系退出、国产替代浪潮,通信环形器向国内产业转移趋势明显,而公司在环形器以及上游旋磁铁氧体有良好布局,在国内厂商中优势明显。

跨入蓝海前景广阔

提前布局取得的先发优势,为后续发展提供了源源不断的动力。进入蓝海市场的天和防务,必将迎来广阔的发展空间。

第三方机构认为,自2020年起,全球射频前端市场将迎来快速增长。2018年至2023年全球射频前端市场规模预计将以年复合增长率16%持续高速增长,2023年接近313.1亿美元。

随着当前5G对于射频器件的需求激增,而成都通量布局该领域长达数年的基础上实现了一定的突破,预计随着旗下公司成都通量不断的突破,有望真正跻身射频国产无人区。随着射频芯片不断的突破,未来公司有望在射频领域建立起公司成长新动力。

下一步如何发展?结合市场需求,天和防务已基本确立“十四五”规划指导思想:坚持发展是第一要务,以提高发展质量和效益为中心,持续聚焦硬科技自主创新能力,着力解决5G通信、大数据、云计算、物联网、人工智能等一批“卡脖子”难题,推动公司军民两用5G通信技术的融合发展,加快“天融工程”向物联网系统集成、灯联网解决方案、5G垂直行业应用方案及运营管理服务转变,努力实现具有影响力的防务技术企业集团的发展愿景。

“十四五”期间,天和防务将通过实施创新驱动战略、国际化优先战略、核心竞争力提升战略、人才支撑发展战略和协调发展战略等五大发展战略来实现公司“十四五”各项发展目标。

机构强烈看好公司未来发展前景,国海证券在研报中预测,公司2021、2022年将实现收入26.8、32.80亿元,实现归母净利润5.06、7.02亿元,高速增长态势有望进一步延续。

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