调研一家公司不妨考虑这几方面

2020-12-08 13:47:42

来源：榕城网

一家公司好与坏，不在于的它的大与小，但更重要是服务的人群，而服务人群多与少决定权在如今时代是融资多少才能更好反应出来。这里给大伙作一次融资的知识扫盲。

现在的业界称，新一代的融资轮次应该分为种子/天使轮、A轮、B轮、C轮、preIPO(PE)、IPO……这些融资轮次，其实都代表着公司特殊的发展阶段。不管是什么轮，其核心无非就是投资人投的钱多少问题，越往后融到的钱也越多。

种子/天使轮——团队√ 想法√ 产品√/ X

种子阶段的融资人，通常处于只有idea和团队，但没有具体产品的初始状态。而天使轮的融资人，则多了一个落地的产品。

若融资项目有团队，有idea，马上进入最终的落地/已经落地，那么就可以开始进行种子/天使轮融资，项目融资金额都在100万左右，根据不同的赛道，可能从几十万到500万不等。

在这一轮的融资中，融资的对象主要是以熟人，亲戚朋友。基本决定投资与否在于创业项目和创始人。前者必须构思很棒，后者看个人背景。这个阶段都是彼此之间互推，或者业内大牛创业的项目才容易拿到钱。

像雷军投拉卡拉，投的更多是孙陶，拉卡拉给雷军回报900倍。石头科技，九号公司，小鹏汽车还有欢聚时代，雷军投给李学凌YY(欢聚时代)，投200万回报2个亿

种子/天使轮的BP最重要的是把“我在做什么”这件事情讲清楚。投资人也吃这套;是不是有个经典画面在你眼前，葛优买分歧终端机，哈哈。

A轮——一定规模√ 市场前列×以产品及数据支撑的商业模式√ 业内领先地位√

对于拥有成熟产品，完整详细的商业及盈利模式，同时在行业内拥有一定地位与口碑的项目，哪怕现阶段可能处于亏损状态，也可以选择专业的风险投资机构进行A轮融资。

此时项目已经拥有了完善的产品，并且正式已经上线，创业公司业务正常化，有了相当部分的核心用户或者称之为核心粉丝，他们是你们的良好口碑的开始。可能此时依然是亏损的，但是公司其盈利模式清晰完整，可已通过较丰富的用户数据验证，在其领域内拥有领先地位或口碑(一般是前五位)。融资的需求是迅速扩张，复制成功模式，这才是最主要的。

这个阶段投资人更关注整个团队的执行力，同时也开始关注公司业务的市场前景了。在刚开始的时候投资人较少的时候团队的决策力很强，但是有的时候投资人会干预你们的业务和决策，因为他们经历过太多失败的案例，知道哪些是容易踩的坑，会帮你避免，但是也会有投资人和创始人之间矛盾。

这一阶段融资人已经不可能只凭借idea融资，而是要有用户，包括日活、月活，要有自己的商业模式，有能与竞品抗衡的成熟产品，有一定市场位置。

基本产品模型已经跑通，需要资本来继续扩量。这个时候需要的钱也是不一样的。打个形象的比喻：A轮：相处了一段时间，男方可能开始给女方买些名牌的包包、香水什么的。

这种赌博的色彩比较浓，男方希望和女方长期发展，共同迎接美好的未来。(当然也有分手的可能，包包香水都是浮云)。A轮，最重要的是告诉投资人“我已经证明了项目的价值，需要钱获得更多的用户。”

B轮——得到验证的商业模式√ 新业务与新领域扩展√

经过一轮烧钱后，项目已经有了较大的发展，商业模式与盈利模式均已得到很好地验证，有的已经开始盈利。此时，融资人可能需要资金支持推出新业务、拓展新领域，那么就适合以说服上一轮风险投资机构跟投，或寻找新的风投机构加入，又或是吸引私募股权投资机构(PE)加入的形式，开始新一轮的B轮融资。

创业公司已经通过上轮融资获得快速发展，开店或者服务的用户快速提升，应用场景和覆盖人群已经准确定位，在该领域内已经有规模优势，甚至已经开始盈利。但是还需要资金进一步抢占市场、展开新业务、拓宽新领域，以巩固其行业领先地位，因此需要更多资金。新VC(风险投资)、PE(私募股权投资) 加入，天使轮的投资人此时退出。

这帮投资人更看重商业模式的应用场景及覆盖人群多少。

产品已经迅速上量，需要验证商业模式，即赚钱的能力。再通俗一点说吧，就是双方的了解深入，男方对女方生活习惯、性格情操、家庭环境、父母构成都有了详细的了解，确定可以和女方步入婚姻的殿堂，就买了房子房产证上写了女方名字，准备结婚开始幸福的生活。B轮，最重要的是展示“我已经有好多用户，需要融资来驱动商业模式。”

B轮C轮就是为了证明自己，不惜一切证明自己

C轮——得到验证的商业模式√ 新业务与新领域扩展√

如果此时融资人的项目已经非常成熟，在行业内基本可以稳坐前三把交椅，正在为上市做准备，那么就适合进行C轮融资。此时除了可以进一步拓展新业务，也可以为补全商业闭环、准备上市打好基础。

商业模式验证成功，通过资本上量压倒对手，因为已经验证了规模化的赚钱能力，所以理论上应该是最后一轮融资。之后的公司估值很难预计，只能用规模化的盈利能力作为衡量标准。

融资额基本靠谈，靠企业根据自己业务发展预测的财务报表进行评估。通俗一点说吧，可能就是女人给男人生了儿子，男人给女人买了车带着女人一家人出国旅游...

c轮投资完成，基本上就已经准备迎接人生巅峰了

D轮、E轮、F轮融资——简单来说，其实就是C轮的升级版。

PE轮融资(上市前最后一轮)

为了解决公司在报会和被并购前的最后一次现金需要，进行的融资，这个时候大多数需要的是有资源的投资方，而不仅仅是财务投资者，还有券商投行对企业业务进行梳理，为企业进入资本市场上市和并购做准备。这个就是终极目标了。

总结以上我们可以得出：种子/天使轮看项目+团队，A轮看产品，B轮看数据，C轮看营收、D轮以后以及上市前最后一轮竞争格局和退出

为什么F轮是退出?因为股权投资是靠退出赚钱的!在融资之前天使投资人会和你签订一些列的合同，其中就会有同比例稀释股权，意思就是创始人稀释多少，投资人稀释多少。

举例：薛蛮子投资超级课程表1000万美元占股10%。此时超级课程表市值一亿美元，后遇到首富马云，马云投资5000万美元占股10%。薛蛮子和超级课程表各稀释5%的股权，一共是10%的股权给马云，这时候超级课程表市值5亿美元，马云收到股权给超级课程表和薛蛮子各打过去2500万美元，此时薛蛮子不仅有5%股权还有赚了1500万美元，他退出来5%股权，下轮融资时候他还可以稀释退出，继续赚钱，这就是靠退出赚钱的方法。

但是你该问了马云他又不傻，股权不值钱，融资越来越大到最后肯定是泡沫，万一泡沫破了怎么办?很不幸融到最后上市了，这些股权分散到股民手里。