两大主流指标之差太大 美国ISM服务业指数8月份意外升至56.9

衡量美国服务业活动的两大主流指标之差创下2020年4月以来最大，很大一部分原因可能是接受调查的公司类型以及编制方法各异。

美国供应管理学会(ISM)的服务业指数8月份意外升至56.9，而标普全球的美国商业活动8月份终值降至43.7。在两项调查中，50均为显示是扩张还是收缩的分水岭。

ISM指标上一次比标普全球指标超出同等幅度还是在2020年4月疫情最严重时期。

“总的来说，虽然我们的跟踪模型显示，未来一年左右经济衰退的风险正在上升，但我们仍然认为，更有可能出现的情形是一段时间内经济增长低于趋势水平，而不是彻底萎缩，”凯投宏观高级美国经济学家Andrew Hunter表示。

乍看上去，ISM报告涵盖的行业比标普全球要多。标普全球的调查不包含零售和批发贸易、建筑、采矿、公用事业、农业和各种政府行政管理。而ISM则涵盖了所有这些行业。

此外，ISM指标是一个综合指数，基于商业活动、新订单、就业和供应商交付四个等权重指数。该机构的调查发给其服务业调查委员会的成员，这些成员仅需提交他们在美国的业务情况。

标普全球指数不汇总分类指数，而是将其商业活动指数称为衡量服务经济总体产出的主要指标。

“最有用的方法是把一系列范围广泛的调查指标显示的信号放在一起看，而不是把任何一项单独调查视为经济的‘正确’衡量标准，”摩根大通经济学家Daniel Silver在报告中表示。

“我们还需记得，虽然ISM调查数据最近看起来比PMI数据要强，但跟去年年底相比，ISM数据最近几个月仍有明显降温，”Silver表示。

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