里拉再跌!埃尔多安还要继续降息

2021-12-21 10:46:26

来源:华尔街见闻

即使货币崩盘已经引发了土耳其主要城市的抗议活动,土耳其实业家也开始愤怒地公开抨击现行的货币政策,呼吁埃尔多安政府放弃目前的政策立场,采取措施稳定里拉货币汇率,但总统埃尔多安依旧不为所动,坚持要在“降息抗通胀”的道路上狂奔。

据彭博社,埃尔多安上周日在伊斯坦布尔的电视评论中表示:

接下来是什么?我们正在降息。不要对我有任何期待,作为一名穆斯林,我将继续做真主要求我做的事情。

这是埃尔多安一个月来第二次援引宗教来为当前的货币立场辩护,至于通胀和货币崩盘,埃尔多安表示,里拉的崩溃是经济封锁的结果,他根本无视降息对里拉的负面影响。

并且在埃尔多安看来,土耳其可以通过放弃优先考虑加息和强劲资本流入的政策,来摆脱对外国资本的依赖。而他最最核心的观点是,降息还将抑制通胀——这与世界各国央行行长的共识完全相反。

可就在埃尔多安发表继续降息言论后,周一亚洲早盘,里拉兑美元汇率一度下跌2.6%,至16.8436,即将连续第五个交易日下跌。该货币在过去三个月中下跌了48%,上周五跌至17.1452的历史低点。

而里拉的崩溃几乎在一夜之间影响了消费者价格,导致土耳其通胀猖獗,超市员工都几乎跟不上价格标签的变化了。

土耳其曾经最强大的企业联合组织上周末高呼,最近的市场动荡证明,埃尔多安这种实验式经济模式注定会失败。

可埃尔多安却表示“没有退路”:

当然,我们知道价格上涨对人们日常生活的影响。我们当然意识到里拉波动带来的不稳定及其对通胀的影响,但我们要抵挡这些。我在这里宣布:没有退路。

为什么“没有退路”?

华尔街见闻此前提及,埃尔多安这位“新时代的苏丹”曾一手缔造了土耳其的奇迹经济,使其在战火纷飞的中东傲然而立。

但这背后却是建立在大放水的基础之上——近十几年来,尤其是金融危机以后,土耳其一直秉承着量化宽松的宏观经济政策,为了刺激经济增长,一直不断印钱,其放水的速度令人叹为观止,2014年以来,土耳其每年的货币供应量以几乎接近20%的速度增长。

与此同时,土耳其在高负债下,大搞基建和房地产,而这二者对政府而言从来都是甜蜜的毒药。

2016年后,随着举债模式对经济拉动作用的弱化,大规模基建背后的风险和巨额的债务开始吞噬土耳其经济的活力,高通胀率、高失业和高赤字对经济的负面影响则日益凸显。

2020年底土耳其外债达到4500亿美元,国内生产总值为7170亿美元,外债的国内生产总值占比高达62%。其最近外汇储备为1640亿美元(因为今年预期里拉贬值,国内已经大幅增加了外汇的持有,年初仅有1280亿美元),占外债的三分之一。

在高度依赖借钱度日的发展模式下,土耳其外汇储备锐减,从而只能不断挖新坑填旧坑。这就使得土耳其经济一直深受国际金融市场的影响,而里拉也成为最易受到冲击的新兴国家货币之一。

更要命的是,在经济长期依赖放水的发展模式下,土耳其已经“药不能停”。

上月,埃尔多安干脆放弃了基于高借贷成本和强势货币以放缓通胀的旧政策,转而采取了一种新政策,优先考虑增加投资、出口和创造强劲的就业机会。

他在首都安卡拉召开内阁会议后表示:

我们要么放弃投资、制造业、增长和就业,要么接受历史性挑战,实现我们自己的优先目标。

之所以放弃加息这个央行行长们教科书上控制高通胀和汇率贬值的标准答案,是因为对于埃尔多安而言,加息也许才是一条“不归路”。

因为加多少才能抑制通胀、稳住国际资本的信心?不知道。

就像经济学家纳斯所说:“对于土耳其而言,短暂的加息就像阿司匹林,可以止痛,但无法治愈疾病。没有有意义的结构改革,没有中央银行的独立性,一切都是空谈。”

关键词: 里拉 再跌 降息 埃尔多安