经济学家预计:美联储可能上演历史罕见的鹰派转变

经济学家预计，美联储官员本周将加快收缩购债步伐，并发出2022年加息的信号，在1980年代以来最强通胀面前上演历史性的政策转变。

超过一半的受访者预计，美联储周三结束两天政策会议后发布的季度预测将显示，18位官员的中值预测是明年加息两次。

这与他们9月份的预测相比有变化。当时，决策者在2022年或2023年首次加息的预测上平分秋色。

“这将是点阵图历史上最大的鹰派转变，”Macropolicy Perspectives高级经济学家Laura Rosner-Warburton表示。美联储自2012年开始发布利率预测的点阵图。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在11月30日对议员们表示，考虑加快减码进程，比原计划(2022年中)提前几个月结束可能是合适的。

减码展望

“减码进程成了一个掣肘，阻止美联储对高于预期且持续的通胀作出反应，”荷兰合作银行高级美国策略师Philip Marey在调查反馈中表示。“因此，他们可能加倍减码步伐，以创造最早在3月加息的可能性。”

利率期货市场的押注到明年年底加息约66个基点。超半数经济学家预计，联邦公开市场委员会将从1月开始加倍减码，每月降低300亿美元，到3月结束购债行动。

经济学家认为：“预计FOMC将加快国债减码步伐;经济研究预计减码加倍，到3月份结束净购买。关键问题将是FOMC提出的理由。合乎逻辑的理由是最近有关劳动力市场和通货膨胀的发展。”

-- 美国经济研究主管David Wilcox

预计决策者将预料2022年加息两次，2023年加息3次，2024年再加息两次，使得利率达到1.9%。这意味着利率路径可能比FOMC 9月的预测更为陡峭。这一轨迹符合经济学家的预测，他们认为2024年利率将达到2%。

鲍威尔转变

鲍威尔转向更鹰派的减码立场是因为通胀飙升。自美联储11月2-3日会议以来，数据显示10月份消费者价格上涨6.2%，11月上涨6.8%，为1982年以来最高水平。

近半数受访经济学家表示，通胀飙升、对白宫通胀的担忧以及鲍威尔被提名连任主席，都对他的立场转变有影响。

“预测将显示通胀上升、失业率下降以及2022年加息的重大转变，”Grant Thornton LLP首席经济学家Diane Swonk说。“这将是自1980年代以来首次表明美联储实际上承认它正在努力跟上形势，而不是先发制人防范有时并不存在的通胀。这跟过去大不相同。”

调查显示，FOMC可能预测通胀持续，将2022年整体通胀率预测上调至2.5%。预计决策者还将预料2022年底失业率降至3.7%，低于4%的长期预测。

经济学家预计美联储在其政策声明中将保留相关措辞，在达到充分就业水平且通胀率已经升至2%并有望在一段时间内适度超过2%之前不打算加息。

然而，在鲍威尔告诉国会是时候放弃“暂时性”通胀说法之后，几乎所有经济学家都认为，美联储将修改或取消通胀“主要反映了预期是暂时性的因素”的说法。

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