美国国债收益率上升加大了美债对于国际资本吸引力

今年以来，美国10年期国债收益率快速上涨，收益率的上升加大了美债对于国际资本的吸引力。

据美国财政部3月15日更新的国际资本(TIC)数据，2021年1月，海外投资者增持488亿美元美债，持仓规模升至7.1196万亿美元，为去年3月以来最高。

日本和中国仍占据美债海外持有国前两位。

中国所持有的美国国债由2020年12月底的10723亿美元，增至10952亿美元，增长近230亿美元，是2017年8月以来最大增持量;从美债总量来看，创15个月新高。

中国1月份持有的美国国债中，长期债占比接近95%，而短期债为5%左右。

中国持仓美债在2020年10月份创下自2017年1月以来最低水平，总量为10540亿美元，此次1月数据与当时相比，增量达400亿美元以上，但仍比2019年10月底的11015亿美元低63亿美元。

2019年的前10个月，中国持有美国国债金额均高于11000亿美元。而自11月起，这一数额跌落至11000亿美元线下，除各别月份外，长期处于10800亿美元以下。

2019年6月底的数据显示，当月日本反超中国成为美国最大的债权主体，此后，日本长期维持美国最大债权国地位至今。2021年1月底，日本环比增持美债超250亿美元，达12767亿美元，与中国继续保持1800亿美元左右的规模差距。这是日本过去6个月以来首度增持。

美债收益率的波动引发投资者的购买兴趣。美债收益率被视作全球资本的基准价格，其变化对资本流动状况和宏观经济变量十分重要。其中，10年期美债被视作“无风险借贷成本”，也更能反映长期收益率波动，是分析资本市场变动的重要参考。

2021年以来，美国10年期国债收益率不断上涨，突破多个高位。截至2021年1月底，美国10年期国债收益率达1.071%。上周五，美国10年期国债收益率升至1.6%上方水平，触及2020年2月以来的最高水平，通胀预期再创新高。到了本周，美国长期国债收益率回落，周一收盘报1.607%。随着美债长期收益的震荡，金融市场转而等待本周美联储政策会议结果以作出反应。

而其他美债持有国中，第三大海外债权国英国1月减持美债19亿美元，至4387亿美元;排名第四的爱尔兰减持45亿美元，至3136亿美元;第五的卢森堡环比减持63亿美元。

除美债之外，美国财政部的国际资本流动报告还显示，外国买家1月份购买了119.78亿美元的美国股票，这是外国买家连续第九个月增持美股。

不过，国际金融协会(Institute of International Finance)近期公布的2月数据显示，流入新兴市场国家的投资总额约为312亿美元。这是新兴市场连续11个月实现资金净流入。

具体来看，2021年2月份，新兴市场国家中，股票市场流入84亿美元，其中流向中国股市的有78亿美元;债券市场流入228亿美元，其中流向中国债市的有93亿美元。

记者：袁源

实习生：井立琛

关键词： 美债 中国