金融街论坛年会:新三板深化改革推出精选层

2020-10-22 14:13:43

来源:证券日报网

10月21日,2020金融街论坛年会在北京举行,中国证监会主席易会满在论坛上表示,完善更具包容性适应性的多层次资本市场体系,不断强化直接融资对实体经济的支持。进一步深化新三板改革,研究出台精选层公司转板上市相关规则,提升对中小企业的服务能力。

“本次新三板深化改革推出精选层,使得新三板内部形成‘基础层-创新层-精选层’的多层次市场板块,通过差异化制度安排,培育不同规模和阶段的企业在新三板市场内部不断成长和进阶。”华财新三板研究院副院长、首席行业分析师谢彩对《证券日报》记者表示,转板制度的设计为新三板挂牌企业的发展提供了一条畅通的资本市场进阶道路,随着企业不断发展壮大,需要更高的资本市场平台为其服务时,可申请转板上市。转板上市制度设计也让我国多层次资本市场成为一个互联互通的有机整体,有利于我国整个资本市场建设和发展。

新三板子沐研究工作室创始人刘子沐对《证券日报》记者表示,未来转板通道的打通将正式开启新三板市场在我国多层次资本市场中承上启下的作用,成为科创板、创业板的“孵化器”,使得企业不用再通过“退市再辅导”的方式实现IPO,大幅提升了企业融资效率,降低企业融资成本。

新三板作为我国多层次资本市场的重要组成部分,是服务我国创新型中小民营企业直接融资的主阵地,其不断发展和完善对于资本市场、中小企业发展都具有重要意义。设立精选层是本次全面深化新三板改革的核心内容之一,截至10月21日,新三板精选层的开市和运行即将满三个月,内部层次结构完善,成为中小企业重要的孵化器。

6月3日,证监会发布的《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》指出,在精选层挂牌满一年后,可申请转板至创业板或科创板上市。明确了转板上市的范围、条件、程序等有关要求,转板上市的具体制度安排将由沪深交易所、全国股转公司、中国结算在业务规则中予以明确。近期有关新三板精选层转板机制的内容多次被监管层提及,证监会副主席阎庆民10月18日在国新办发布会上表示,要着力支持新三板精选层挂牌企业转板上市。

谢彩告诉记者,目前,科创板和创业板均已经实施注册制改革,注册制相较于核准制在上市流程方面最大的区别就是将审核权下放至交易所。而转板上市不涉及公开发行,仅涉及交易所的变更,不需要获得证监会的核准,仅需要满足转板上市板块上市条件和交易所审核即可。目前转板上市制度大原则和方向已经明确,只等具体转板条件、流程和细则出台。

北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林对《证券日报》记者表示,转板上市通道的打通,将会大大提升新三板平台对中小科创企业的吸引力。中小科创企业往往具有以下特点:一是发展速度较快;二是融资需求缺口较大。在这样的情况下,中小科创企业可到新三板市场挂牌获得融资和发展,随着快速发展可进行转板上市。转板上市制度的设计安排,有利于通过加强直接融资培育我国中小民营企业发展,尤其是支持我国科创类中小企业快速发展,发挥资本市场对实体经济的支持作用。

“新三板精选层的转板预期是目前精选层投资最重要的投资方向,有利于提高精选层的流动性,也有利于精选层公司吸引投资,未来随着挂牌时间接近转板要求的一年时限,以及转板细则的推出,精选层优秀公司的价值将向科创板或创业板靠拢,股价和流动性都会得到大幅改善,转板制度对新三板发展意义重大。”渤海证券执行董事许达对《证券日报》记者如是说。

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