花样年又下调目标 千亿梦遥遥无期

3月31日，花样年控股(01777.HK)召开2019年线上业绩会，宣布2020年的销售目标为450亿元。

在花样年这次官宣前，花样年执行董事兼首席运营官张惠明立下的2020年销售目标曾是500亿元。

数据显示，花样年2020年1-2月的合约金额为23.92亿元，与上年同期的30.1亿元相比下滑20.53%。疫情对其业绩冲击十分明显。

即便调低了2020年的销售目标，花样年董事会主席兼首席执行官潘军也认为，新目标在当前的疫情环境下也具有一定的挑战性。

张惠明称，花样年现有的货值超过550亿元。

若以此计算，450亿元的销售目标，去化率至少要到八成，而这个去化率在众多按六成去化率计算业绩的房企中显得尤为突出。

这并不是花样年首次下调销售目标，早在2018年5月底召开的股东周年大会上，花样年曾定下一系列目标：2018年达到300亿元销售额、2019年销售达500亿元、2020年实现销售突破1000亿元。

数据显示，2018年花样年合同销售金额301.73亿。2019年，花样年将销售目标下调为360亿元，最终完成了362.1亿元，“踩线”达标。

在今年的业绩会上，潘军表示，花样年控股预计今后两年将会进入千亿的水平，希望尽快达到行业前50强的目标。

花样年仍有“千亿目标”梦想，只是推后到2021年。

至于2020年450亿元的销售目标，张惠明表示，花样年将从几方面确保目标的达成，一方面加速存量销售，做好防控的情况下，积极推动全国售楼处复工。另一方面，花样年也在快速跟进最新的营销策略。二、三月份达到了比较好的效果，得到客户关注的同时也实现了有效的签约。此外，今年也会增加新的投资补货。

潘军表示，花样年未来追求的是规模、利润、负债的均衡发展。

花样年2019年业绩公告显示，2019年，花样年实现总收入约为190.82亿元，其中，物业开发的收入约132.26亿元，较2018年同期增长54.6%;毛利约为53.37亿元，同比增长27.6%;毛利率约为28.0%，略微下降;公司拥有人应占利润增长20%至8.74亿元。

花样年在粤港澳大湾区的土储赋予其提升规模的可能性。业绩会上，花样年进一步披露了手中湾区旧改项目储备。

据张惠明透露，公司城市更新总建筑面积预计为1954万平方米，储备货值3845亿元。其中，花样年在深圳一共有27个城市更新项目，总货值2056亿元，占城市更新比例53.47%。

未来三年内，花样年预计将有17个城市更新项目转化为开发用地，总货值1846亿元，其中有16个位于深圳。

虽然花样年对于旧改储备项目抱有极大的信心与期待，但旧改储备项目所能释放的价值还未体现在花样年财报中。

现阶段，成渝都市圈仍然为花样年贡献很大利润。

花样年2019年的房地产合同销售金额中，成渝都市圈销售金额占比39.6%，长三角都市圈销售金额占比22.5%，环渤海都市圈销售金额占比18.5%，粤港大湾区销售金额占比15.3%，华中都市圈销售金额占比4%。

此外，报告显示，截至报告期末，花样年在建、待建土储项目共53个，累计建筑面积1125.69万平方米。其中，未开发项目共有19个，对应建筑面积393万平方米。以成渝都市圈的土储最为丰沛，累计总面积达620万平方米。

在负债方面，截至2019年底花样年控股的净负债率为73.5%，同比下降3.9个百分点;拥有借款总计约139.85亿元，同比减少26.99%;优先票据及债券合共240.83亿元，同比减少0.52%;资产抵押证券合共约1.05亿元，同比减少59.62%;其中约64.3亿元借款将于一年内偿还，约49.64亿元优先票据及债券将于一年内偿还。

目前，花样年手中的银行结余及现金总额约230.44亿元，同比减少19.3%。

花样年执行董事陈新禹表示，公司目前在调整境内外债务比例，要基本达到50:50的水平，同时也将考虑发行长期债券。

掉队多年的花样年对于重回房企赛道仍有极大的渴求。在过去一年，花样年开始与旭辉、龙湖、平安不动产等房企合作。

潘军表示：“地产行业已经进入合作的时代，能否与主流企业合作，花样年认为是判断企业是否成熟的重要标志，这也是我们认为2019年花样年进入主流赛道一个标志性的动作。2020年后面的三个季度，我们还将继续深化与这些行业主流企业的合作，向主流企业学习，整合更多的外部资源。”

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