首页一.美股输了，但巨头们没输
2022年，在美联储大幅加息的背景下，美股严重受挫，科技股更是严重受创。在媒体报道中，科技巨头们的资产动辄就缩水了几百亿美元，好似美股与富豪们“同归于尽”了一样。
但是精明的巨头们深谙"不把鸡蛋放在一个篮子里"的道理，除了手握大量股票外，其资产版图更是超乎普通人的想象。
(资料图片)
这就好比，比尔盖茨除了是微软的创始人之外，其还是美国最大的农场主。
据2022年度的《土地报告100》显示，比尔盖茨在美国拥有约27.5万英亩（约为1112.89平方公里）的农田，稳坐美国最大农田主之位。他拥有的农田面积相当于上海市面积的六分之一，接近于上海浦东新区的面积（1210平方公里）。
但盖茨虽然是美国最大的农场主，但其并非是美国拥有私人土地最多的人！
据报告显示，目前美国拥有私人土地最多的是来自加州的埃默森家族（主要产业为林木业），其在2022年总计拥有240多万英亩的土地，但主要为林场。
此外，"美国有线电视教父"——创立了LMC美国自由媒体集团的媒体大亨约翰马龙也热衷于园地，其早在2019年就拥有私人土地超过220万英亩。
二.富豪们为什么喜欢囤地？
大家对美国经济的印象是什么样的呢？
金融业发达、高科技企业林立抑或是服务业发达？
但不能忽视的一点是，美国除了上述特征以外，其还是全球最大的农业国家之一。要知道美国拥有国土面积962万平方公里，土地资源丰富，是全球土地面积第三大的国家。
这也是美国富豪们能够围积大量土地的基础条件。
据FRED数据，截至2022年，美国土地销售总额已经达到了361.33亿美元.
那么，美国富豪们为什么这么喜欢囤地呢？
三.美国土地制度宽松，富豪可拥有其永久所有权
美国有全世界最自由的土地制度，土地以私有制为主，国有土地只占其中一部分。据统计，美国国土面积中私人所有的土地占58%，主要分布在美国的东部；联邦政府所有的土地占32%，主要分布在美国的西部；其他州及地方政府所有的土地仅占10%。
值得注意的是，相较而言，美国农业价值相对较高的土地主要也集中在美国的东海岸，而美国的国有土地价值相对偏低。通过下图也能够发现，东海岸集中着大部分美国均价超过5000美元的优质土地，甚至部分土地均价超过了8400美元。
此外，美国的私人土地拥有者可以享有地下权（包括地下资源开采权）、地面权和地上空间权（包括建筑物大小、形状等），这三部分权益都可以分别转让，政府无权任意征用与拆迁。
美国政府承认个人拥有土地完整的所有权是美国富豪热爱囤地的根本原因，毕竟比起波动
巨大的资本市场而言，能够永久拥有的且有价值的资产——土地自然更值得投资
四.土地单价低，价格波动小，适合作为资产压舱石
相对于美国其他昂贵的资产而言，美国土地的价格相对更加“亲民”。据美国土地估算报告测算，截至2019年，美国农业土地价值的平均水平为3160美元/英亩（两万多元人民币就能在美国买一英亩的地）
耕地的平均价格相对较高，为4100美元/英亩，但也只相当于三万多元人民币。牧场的价格最为优惠，仅需要1400美元/英亩 。
通过上述土地价格的走势图中我们也可以看到，美国土地的抗风险能力也相对较强。在2008年金融危机期间，美国房市和股市都近乎"腰斩"。但这一时期美国各类土地的平均价值只下跌了几十或是一百多美元左右，价格波动相对较低。
对于身价动辄数百亿美元的美国巨头而言，这类价格波动相对较低，单价相对便宜的资产（主要还是不动产）自然就成为了其资产配置计划中的“压舱石”。
长期来看，土地价值增长率较为可观
相对于股市大幅波动而言，美国土地价值的增长较为稳定，故如果将时间轴拉长，美国土地价值的增长率也较为可观。
购置土地带来的收益主要集中在两个方面：
一是租金和作物支付的当前收入；
二是出售标的资产带来的价格升值。
1992年至2020年间，美国农田的平均年回报率为11.0%，甚至高于股票市场的平均年回报率8.0%。
过去三十年中，美国土地自身价值翻了五倍以上。据FRED数据，截至2022年，美国农业土地总价值已经达到了26556.38亿美元，较1992年共计增长了5.48倍。尤其是在近两年货币环境宽松的情况下，美国农业土地的价值甚至出现了加速上涨的态势。
从租金收益来看，虽然美国土地租金收益在美国经济衰退时受到的冲击较大（灰色区域时期），但整体仍维持在偏高的水平中。可以看到，在过去十几年中，美国土地的租金收益总值整体都在160亿美元以上。
五.土地收益多元化，分散投资风险
对巨头而言，投资土地的收益是极为多元化的，除了上文中描写的土地自身价值升值以及租金收入外，土地本身生产的农产品以及政府的相关补贴均是其附属能带来的收入，且与需要长期持有的股票资产不同，土地带来的收益有很大一部分是直接的现金收益（租金、出售农产品的收入、政府补贴款）。
农产品销售方面：据《土地报告》的调查，比尔盖茨在路易斯安那州所持有的7万英亩农田大多被用于种植大豆、棉花、玉米和大米；而在内布拉斯加州的2万英亩和华盛顿区的1.4万英亩农田种植大豆；在加利福尼亚的农村种植胡萝卜。而这些农产品都在美国畅销，盖茨的土豆甚至登上了麦当劳的餐桌。
政策补贴方面：根据美国环境法案规定，出于自然保护而休耕的农田能够得到一笔环境补贴。据统计，仅在2020年，美国农业补贴就高达470亿美元，而作为全美最大农场主的比尔盖茨，自然也能够收获到一笔不菲的"意外之财"。
六.土地投资或成为富豪们的“新宠”
整体来看，美国土地制度宽松，富豪可拥有土地永久使用权，这是富豪们热爱囤地的基础条件。 其次，从资产价值的角度来看，美国土地单价较低，价格波动较小，适合作为其资产配置的“压舱石”。
此外，从长期投资的视角来看，土地投资的收益率甚至要高于股市投资收益。
最后，从分散风险的角度来看，美国土地投资的收入较为多元化，现金收入的占比高，可有效地降低投资的风险。
在2023年全球经济衰退，资产价格受冲击的背景下，土地投资或逐渐成为富豪们的"新宠”。
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