首页原标题：陆金所控股提交港交所上市申请：去年Q4直销团队裁减优化1.17万人 前三季净利降30%
来源：金融虎网 作者：乐金
近日，陆金所控股(NYSE:LU)首次在港交所提交上市申请，拟以介绍上市方式于香港联合交易所主板进行双重主要上市，不会发行新股，股份代码和预期时间表暂未确定。摩根大通、摩根士丹利、瑞银为其此次赴港上市的联席保荐人。招股书显示，2022年前三季度，陆金所控股总收入458亿元同比微降，净利润96亿元同比下降30%。金融虎网还注意到，招股书披露，去年第四季度，陆金所控股的直销团队裁减优化的全职员工达1.17万人。
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据金融虎网了解，去年11月24日，陆金所控股联席CEO计葵生在Q3的财报电话会议中曾主动透露，将继续与监管机构保持密切联系，并随时准备在获得监管机构批准的情况下，尽快启动在香港上市的计划。在回答分析师有关“香港上市”的提问时，计葵生当时表示：就最早的时间而言，公司必须在2022年财务业绩的基础上完成这项工作。其非常接近监管机构的理解，即是否需要任何其他沟通来实际启动流程。整改完成创造了更大的确定性。这个行业在这方面的一些其他动向已经可看到。因此，一旦我们的财务状况能够满足，我们显然会优先考虑这一点。
目前来看，陆金所控股的整改已基本完成。需要指出的是，据媒体报道，央行相关负责人1月13日在京出席新闻发布会时透露，2020年11月以来，金融管理部门指导督促蚂蚁集团等14家大型平台企业的一些突出问题扎实开展整改，目前已基本完成整改。平台企业金融业务的常态化监管框架也已初步形成。
自2020年10月30日起，陆金所控股的美国存托股份在纽交所上市并交易。其美国存托股份在纽交所的交易以美元进行。陆金所控股已根据香港《上市规则》第8.05(1)条申请其股份在香港联交所主板上市。其股份在香港联交所的交易将以港元进行。
在控股股东方面，截至最后实际可行日期，平安保险通过安科技术与平安海外控股分别间接持有285,000,000股及189,905,000股股份，合共占陆金所控股已发行及流通在外股本总额的约41.4%（未计及根据股份激励计划或于转换任何尚未行使可转换本票后可能发行的任何股份）。安科技术是平安金融科技的全资子公司，而平安金融科技是平安保险的全资子公司。平安海外控股是平安保险的直接全资子公司。因此，平安保险、平安金融科技、平安海外控股及安科技术均为陆金所控股的控股股东。
去年第四季度直销团队裁减1.17万人
陆金所控股在招股书中介绍称，其是中国领先的小微企业主金融服务赋能机构。使命是通过为小微企业主提供获取普惠型产品和服务的便捷渠道，并赋能机构合作伙伴使其能高效地触达和服务小微企业主，来提升小微企业的竞争力和可持续发展能力。
陆金所控股为小微企业主及其他优质借款人提供量身定制的融资产品，以解决他们大量未获满足的需求。在这一过程中，陆金所控股与中国超过550家金融机构建立合作关系，其中许多已与其合作超过3年。这些金融机构为陆金所控股赋能的贷款提供资金和增信服务，并提供其他产品以丰富我们正在创建的小微企业主生态圈。
通过独特的线下到线上模式及遍布全国的直销团队，自成立以来，截至2022年9月30日，陆金所控股已为中国合计约6.6百万名小微企业主提供服务。截至同日，赋能的零售信贷余额达人民币6,365亿元。截至2022年6月30日，按普惠型小微企业贷款的贷款余额计，其在服务小微企业主的中国非传统金融服务提供商中排名第二。
陆金所控股披露，虽然我们的贷款申请、审批和服务流程完全在线上进行，但我们拥有一支由超过40,000名全职雇员组成的全国性直销团队，覆盖中国200多个城市，可充分了解客户的个性化需求及偏好。我们的直销团队为小微企业主提供广泛的线下支持，加强与客户的联系，这是我们与主要或仅为用户提供线上支持的竞争对手的重大区别。
值得注意的是，去年第四季度，陆金所控股直销团队的全职雇员的裁减人数达到1.17万人。 金融虎网注意到，陆金所控股在近期的业务发展中披露，我们加强了客户选择并优化了我们的直销团队，以便在客户定位和选择方面更加灵活、高效及有效。我们将直销网络规模由截至2022年9月30日的58,038名全职雇员减至截至2022年12月31日的46,331名全职雇员。陆金所称，尽管这些调整已导致新增贷款规模有所减少，但从贷款生命周期的角度来看，我们预计新增贷款应比历史贷款年期整体产生更好的业绩。
招股书披露，自陆金所控股成立以来，截至2022年9月30日，累计服务约660万名小微企业主。截至2022年9月30日，发放给小微企业主的贷款余额为人民币4,934亿元，自2020年12月31日起以17.7%的复合年增长率增长，并占其通过平安普惠品牌赋能贷款余额的81.1%，这一比例自2020年以来增长了12.6个百分点。在灼识咨询于2022年12月调研的合共1,000名小微企业主客户中，有636名客户认为其是最受青睐的小微企业主融资品牌。
运营数据方面，新增贷款规模由2020年的人民币5,650亿元增至2021年的人民币6,484亿元（955亿美元），并由截至2021年9月30日止九个月的人民币4,968亿元减至截至2022年9月30日止九个月的人民币4,176亿元（615亿美元）。贷款余额由2020年的人民币5,451亿元增至2021年的人民币6,610亿元（974亿美元），而后减至截至2022年9月30日止九个月的人民币6,365亿元（937亿美元）。
截至2022年9月30日，陆金所控股累计服务了1870万名借款人。截至2022年9月30日，赋能的贷款总余额为人民币6,365亿元（937亿美元），其中人民币279亿元（41亿美元）或4.4%的贷款由其持牌消费金融子公司提供。
截至2022年9月30日，陆金所控股的净资产为人民币951亿元，包括银行存款人民币458亿元。截至同日，其消费金融子公司的资本充足率为20.1%，融资担保子公司的杠杆比率为2.1倍。陆金所控股表示，稳健的资本状况印证了我们的业务弹性，并为我们穿越经济周期提供了坚实的基础。我们专注于为股东创造价值，从每年一次转为每半年支付一次股息，在2021年及2022年前六个月分别实现29.4%及32.8%的派息率。
过去3年净利润超386亿元 去年前九个月净利同比降30%
业绩方面，陆金所控股表示，于整个往绩记录期间，其业务受新冠疫情以及疫情政策及对应措施的影响。总收入由2020年的人民币520亿元增至2021年的人民币618亿元（91亿美元），并由截至2021年9月30日止九个月的人民币460亿元略减至截至2022年9月30日止九个月的人民币458亿元（67亿美元）。除所得税开支利润由2020年的人民币179亿元增至2021年的人民币234亿元（34亿美元），并由截至2021年9月30日止九个月的人民币191亿元减至截至2022年9月30日止九个月的人民币136亿元（20亿美元）。
信用减值损失不断扩大，于2020年、2021年及2022年前九个月分别为人民币30亿元、人民币66亿元及人民币103亿元，分别占期内收入的5.8%、10.7%及22.5%。
于整个往绩记录期间，陆金所控股皆录得净利润，2020年及2021年的净利润分别为人民币123亿元及人民币167亿元（25亿美元），而截至2021年及2022年9月30日止九个月的净利润分别为人民币138亿元及人民币96亿元（14亿美元）。于2021年及截至2022年9月30日止九个月的净利润率分别为27.0%及20.9%。
由此可以看出，自2020年开始的过去三年，不包括去年第四季度，陆金所控股的累计总收入已超过1596亿元，净利润累计已超过386亿元。2022年前九个月，陆金所控股的收入同比微降，但其净利润同比下降30%。
据金融虎网此前披露，去年第三季度，陆金所控股公布了其自纽交所IPO上市以来利润下滑“最惨重”的一份季度财报。随着信贷质量全面恶化，新增贷款数量下降，信贷减值损失上升，陆金所第三季度总收入从2021年同期的159.24亿元下降到131.93亿元，同比下降了17.2%，环比下降13.7%；净利润从2021年同期的41.15亿元人民币下降到13.55亿元人民币(1.9亿美元)，同比降幅达67.1%，环比下降53.8%。
陆金所控股在招股书中称，尽管于2022年前九个月期间中国的信贷质量出现恶化，但我们看到不同地区的经济韧性差异逐渐增大，导致地区间的信贷表现存在显著差异。作为回应，我们一直在重新调整我们的战略，以专注于更具经济韧性地区的优质借款人，重组我们的销售渠道结构及生产力，调整我们的产品及定价，并增强我们的风险管理能力，以在经济低迷期间保障我们的业务健康及弹性。
陆金所控股称，我们自2020年至2022年上半年一直保持强劲的盈利能力，尽管在此期间新增一般无抵押贷款的平均年化利率下降超过6个百分点。然而，2022年新冠疫情的影响使得我们在2022年下半年的财务表现呈现出较大的波动。尽管我们无法对未来的业绩作出任何保证，但我们预计，随着新冠疫情影响的消退及新批次贷款取代旧批次贷款，由于我们重点服务小微企业主且关注更优质的客户群，我们的财务表现将随时间的推移呈U型复苏。
陆金所控股还表示，中国于2022年第四季度开始修改其COVID动态清零政策。随着中国调整至新政策，新冠病例数量激增。由于经济活动受到影响，我们2022年第四季度的风险指标出现恶化。这将对我们2022年第四季度及2022年全年的收入及利润表现造成不利影响。我们预期我们2022年第四季度的财务业绩将呈现净亏损。尽管我们认为新冠政策变动有利于我们的财务表现呈U型复苏，但任何相关复苏的时间及规模仍存在不确定性并受到诸多意外事件的影响。
平安财险为陆金所控股近三年最大客户
招股书还披露，于往绩记录期间，陆金所控股与前五大客户各方建立了逾三年的业务关系。于2020年、2021年及截至2022年9月30日止前九个月，来自我们前五大客户的收入分别占我们总收入的5.1%、9.0%及5.1%（即低于我们总收入的30%）。平安财险为我们整个往绩记录期间最大的客户。于2020年、2021年及截至2022年9月30日止前九个月，来自平安财险的收入分别为人民币1,274百万元、人民币3,641百万元（536百万美元）及人民币1,018百万元（150百万美元），占我们各个期间总收入的2.4%、5.9%及2.2%。
陆金所控股的供应商主要包括提供信贷相关技术服务的公司。于往绩记录期间，我们与前五大供应商各方建立了逾三年的业务关系。于2020年、2021年及截至2022年9月30日止前九个月，我们的前五大供应商分别占我们各个期间总开支的9.2%、8.1%及6.5%（即低于我们总开支的30%）。于2020年、2021年及截至2020年9月30日止前九个月，我们的最大供应商分别占我们各个期间总开支的3.7%、3.3%及2.9%。于2020年、2021年及截至2022年9月30日止前九个月，平安付科技服务有限公司为其最大供应商。
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