【世界快播报】飞天云动再闯关港股IPO：研发不足5％，流量获取成本占比8成

2022年7月8日，据港交所披露易显示，飞天云动科技有限公司向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这也是飞天云动于2021年12月28日递表失效之后的第二次申请，并补充了2021年度和2022年一季度财务数据。

近日因其招股书提及“元宇宙”一词超300次而备受关注。

据公开资料，飞天云动是一家中国的AR/VR内容及服务提供商，自称致力经营中国领先的元宇宙平台，通过连接中小企公司与元宇宙及打造自己的飞天元宇宙平台，为商业客户提供服务。

(资料图片仅供参考)

飞天云动于2017年由游戏业务转向AR/VR内容及服务业务，主要包括：AR/VR营销服务、AR/VR内容、AR/VR SaaS、IP业务。

根据艾瑞咨询的资料，于2021年按收入计，飞天云动在中国的AR/VR内容及服务市场排名第一，市场份额为2.6%；在更细分的中国AR/VR服务市场中排名第一，占市场份额的13.5%。

截至2022年3月31日，飞天云动的AR/VR SaaS平台的注册用户数量约1.46万名，付费用户人数2234名，定制AR/VR SaaS项目77个，平均日活跃用户1991名，平均月活跃用户7420名，付费用户的每月平均收入510元。

招股书显示，在从2019年-2021年和2022年一季度，飞天云动的营收分别为2.51亿、3.39亿、5.95亿和2.29亿元；净利润分别为4187.9万、6025.2万、7171.9万和3820.5万元。

在成本方面，飞天云动的流量获取成本（也即购买广告流量的成本）分别为1.153亿、1.384亿、3.115亿、1.267亿元，占总成本比重高达65.6%、59.2%、74.2%、81.5%。

以科创板IPO企业的标准，科技公司的研发投入需占当期营收的5%及以上。而这份提了300次多次“元宇宙”的招股书还显示其不到5%的研发成本，2019-2021年及2022第一季度，其研发投入分别为1142.5万、1504.6万、2170.3万及815.2万元，当期营收占比仅为4.6%、4.4%、3.6%及3.6%。

招股书显示，飞天云动拟将募资净额用于增强研发能力及改进服务及产品，提升销售及营销职能，标明合并、收购和战略投资，继续寻找潜在业务和资产，开发飞天元宇宙平台等。

元宇宙概念泛滥，导致乱象丛生，圈钱套路众多。在招股书中提及300次元宇宙，飞天云动对于自身到底处在元宇宙行业什么位置，也没有清晰表达和定位。这样，也就不难理解为何飞天云动依赖高额的广告和营销成本来增收，却对增加研发投入深挖自身的护城河无动于衷了。

关键词： 飞天云动再闯关港股IPO研发不足5％ 流量获取成本占比8