今日播报!转型元宇宙的soul，能否讲好IPO故事？

时隔一年，风靡Z世代的社交平台Soul转战港交所，重启IPO。

(相关资料图)

这一次Soul讲的故事是元宇宙，Soul自己也强调，Soul的定位不是约会软件，而是给Z世代的社交元宇宙。

有一位媒体朋友问我怎么看待?我说Soul不看脸，靠兴趣图谱、随机互动的特性很是元宇宙，因此他的转型也获得了不少支持，转型元宇宙，让这家企业撕下了约X的标签。

有必要说明，元宇宙，至少大规模的元宇宙实现现在还是一个伪概念，但我们在追逐这个伪概念的基础上，演变出来很多实用的技术，催化了这些实用技术加速落地。比如数字人技术的进步，就离不开元宇宙的倒逼发展;比如升级而来的各种vr设备和服务，也是元宇宙催化的产物。

米哈游看着Soul，也被看作是米哈游为强化其元宇宙战略版图的布局之一。米哈游也明白现在元宇宙停留在概念和炒作的阶段，但是先把这个坑占住，至关重要。Soul上市后，无论对Soul自身还是对米哈游来说，都有增值作用。

很多人担心Soul的盈利能力，其实盈利不是难题。Soul在年轻人，尤其是零零后群体中有很大的影响力，所以基本面上是没问题的。商业化方面可以通过广告、游戏，电子商务，内容付费四个方面来展开做一些探索，只要有大量的年轻人，赚钱不是难事。

Soul真正的风险是政策风险，过去几年soul以及赛道内的多家企业多次被约谈整改，后续政策风险不可不防，需要强化社会内容和服务生态净化，保证其长远发展。

在Soul上市前后，我接受《商学院》《新京报》《财经》《金融街》四家媒体采访，谈了一些观点和看法，今天把媒体关注的几个问题和我的回答分享出来(有补充)。

问题一：Soul为什么要暂停赴美IPO，并且在一年后把“其他资本运作的可能性”，选择在了香港?

答：有马后炮的观点认为，Soul暂停IPO是因为滴滴、BOSS直聘、满帮三家企业的前车之鉴。这种观点不对，Soul暂停IPO是2021年6月的事情，滴滴、BOSS直聘、满帮“出事”是2021年7月。Soul这个级别的企业，还不至于有“通天内幕”的能力，进而提前防患风险。

Soul上市中断，除了当时大环境确实不好(多家主流中概股市值大跌)，还有两种可能的原因，一是平台上近几年来一直离不开色情、打擦边球等元素。二是之前Soul员工因不正当竞争被抓被判这件事带来了恶劣影响，那个时候上市肯定是流血上市，还不如先撤回来。

过去一年，政策环境出现了变化，“保护核心数据”成为各方共识。因此仅仅从迎合政策需求来看，Soul回港上市相比赴美上市是更优选项。而且香港虽小，容纳的是全球资本，香港完全有能力轻松接纳Soul这个级别的企业。

当然，从更长远的未来来看，赴港上市不是唯一选项。近期，中美跨境审查监管合作取得了一些进展，与此同时《数据出境安全评估办法》出炉，有法可依，明确了什么可以，什么不可以。未来行情如果变好，Soul二次赴美上市也未尝不可。

问题二：Soul随着用户规模、营收高速增长，亏损金额也不断扩大。Soul未来该如何争取更多用户?商业化变现之路难不难?

答：为了维护现有用户、吸引新晋用户，Soul必须维持这种高额的成本支出。Soul的用户高增长背后，是通过不计血本的营销支出和高亏损换来的。虽然这种高速增长势头异常迅猛，但这并不是很健康，属于急功近利、拔苗助长式的增长。

我倒是建议，现在的Soul与其说扩大或者新增用户，还不把现有的这些用户服务好。因为他现在的这些用户，比同类型平台用户粘度是高一些，但是随时有被微信抢食的风险，所以说如何把现有的用户留住，给他们更多的获得感，更为重要。这种获得感就是从产品上、模式上继续来创新，持续吸引用户，与此同时通过技术手段升级，提升精准匹配，进一步强化竞争力。

问题三：作为基于陌生人社交的平台，Soul的匿名性让平台面临怎样的风险?如何看待平台用户信息良莠不齐，监管难度大的问题?

答：有必要强调，Soul不是匿名社区，而是实名制社区。中国的法律法规不允许绝对意义上的匿名，使用各类互联网社交服务，都必须得实名制。按照这个理解，陌陌也好，探探也罢，都是实名社交。

当然，对于Soul来说，最大的运营难题就是内容生态的合规管控，反过来看这家企业最大的风险就是政策风险，而非市场风险。过去几年，Soul多次因平台违规，被有关部门约谈、整改、批评。Soul上市后，必须通过技术手段和管理体系的升级，营造一个风清气朗的社交空间，否则未来只会有更多的监管麻烦，影响到其发展。

问题四：在终止美股IPO前，Soul被同行匿名社交平台Uki起诉不正当竞争。目前诉讼仍在审理中，公司相应的财产已被法院保全。这对IPO是否有影响?

答：经过一年多的运作，这起事件对IPO的影响逐步消除。在Uki起诉事件中，Soul已经找到了背锅侠，把责任推给了相关负责人，公司自身摘了出来。

对于逐利的资本市场来看，相比企业的“道德下限”，更看重企业的发展潜力。

问题五：Soul说平台每月在每位付费用户上获取的费用已达到60.5元。这样的付费比例在同类互联网公司中处于什么水平?Z世代是否极具消费潜力，愿意为Soul花钱?

答：对这个数据的真实性我表示怀疑。我们假设为真，那这是很高的一个水平。腾讯视频、优酷视频、爱奇艺堪称一线科技企业，以用户付费为立足之本，都没有这样的单用户贡献水平。

单个用户单月付费超过60块钱，已经证明了Z世代极具消费潜力。00后这个群体，从小就是互联网的原住民，出生就具备互联网生活基因，天热就容易接受数字化的付费产品和服务。

相比之下，我们那个年代的用户，有人偏执地认为“我能为收音机付费，但凭什么要为看不见摸不着的音乐付费”。

问题六：Soul招股书中用大篇幅介绍了其“社交元宇宙”愿景，您认为元宇宙能给公司带来多少助力，还是噱头的成分更多?

答：是噱头也是助力，先把这个坑占住，对于资本市场来说，总会有一些利好。对于散户来说，也会假装认为你元宇宙做得很好，进而实现股票增值。

Soul基于3D Avatar开发了3D捏脸和可用来购买捏脸头像的个性商城，并且3D avatar已大规模地应用在Soul主打的“探索发现”、“语音匹配”、“视频匹配”、“Soul拍相机”、“瞬间广场”、“私聊消息”等几个板块中，这些特性和元宇宙的“数字孪生”“沉浸感”“临场感”不谋而合，可以继续深入探索。

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