焦点热议:被灰熊“咬”住了！蔚来汽车能否闯过这一关？

当地时间6月28日，海外做空机构灰熊(Grizzly Research)发表做空报告，称电动车公司蔚来通过未合并关联方做高财报数据。

报告发布后，截至28日美股收盘，蔚来收跌2.57%，报22.36美元，趋近整体大盘跌幅。港股蔚来跌超10%，蔚来新加坡股复牌后跌近9%。

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灰熊在报告中提到，凭借出色的经营业绩，蔚来股价自2020年以来已上涨超过450％，但支撑股价上涨的出色业绩，是通过财务手段实现的。

灰熊报告称，蔚来汽车很可能利用一个未合并的关联方“武汉蔚能”来夸大营收和利润率。报告认为，武汉蔚能已经为蔚来汽车创造了数十亿美元的收入。

具体而言，灰熊从披露的报告发现蔚来2021 财年盈利超过至少60% 似乎归因于武汉蔚能。

该机构还指称，蔚来董事长李斌与刘二海以及其创办的愉悦资本关系密切，而后两者是瑞幸业绩造假案的核心相关方。

不仅如此，灰熊还判断蔚来的用户信托已经于2021年6月28日质押给了瑞银集团 ，但公司并未明确披露这一情况。

报告还称，李斌被誉为中国的马斯克，但他过去参与创业的易车、易鑫、摩拜都经历了股价或估值暴跌，到被私有化或被出售时，估值远低于巅峰期水平。

针对机构的做空，蔚来内部人士回应媒体称，公司已观察到这份报告，该报告内容充满大量不实信息以及对蔚来披露信息的误读。

据了解，该机构曾连续做空一些中概股企业，但均未获得预期效果，被做空公司甚至股价大涨。

企业之所以被做空机构成功做空，绝大多数是源于企业运营出了问题，这些或大或小的问题被做空机构予以放大，从而打击投资者信心，进而引发股价大跌。

再说几句

蔚来是否存在灰熊所说的问题仍难以判断，恶意揣测任何一方都没有事实依据，但从其财务和销售数据上来看，蔚来目前确实面临着衰退。

蔚来汽车目前正承受着巨大的亏损，距离规模化盈利还遥遥无期。另一个不容忽视的问题是在巨亏的情况下，蔚来的销售却开始出现停滞甚至下滑。

别的新势力都在向上，蔚来却一直向下。去年7月，蔚来汽车交付量首次失去月度销冠宝座，8月又跌出前三。今年蔚来的颓势还在延续。

今年1-5月，蔚来汽车累计交付量为37886台。无论是单月还是前5个月，其交付量均在5家造车新势力中垫底。

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