环球观点：收到5亿元罚单的26名中国散户，是怎么割美股韭菜的？

美国证监会（SEC）官网近日披露了一则对中国26名股民的最终处罚。因非法操纵美股市场，他们将总计支付超7500万美元（约合人民币5.02亿）的罚单。至少从2013年起至2018年，这26名股民非法利用至少3000只美股，创造了超过3500万美元（约合人民币2.34亿）的非法利润。最终美国马萨诸塞州波士顿联邦法院判决，16名被告被罚超过7350万美元，10名救济被告（relief defendants）被罚超过150万美元。

中国交易者被诉操纵数千种股票价格

2019年10月，SEC向美国马萨诸塞州波士顿联邦法院提起诉讼。SEC诉称，来自中国的多名交易者操纵了数千种股票价格，这些股票的特征大多成交量少，而他们故意制造了股票交易的虚假繁荣，通过推高或压低股价来获得非法利润。

(相关资料图)

SEC官网公告

同时，SEC已采取紧急行动，将18名被告的财产冻结。在SEC提交的诉讼文书中，具体解释了这些股民的交易手法。他们通常至少使用两个经纪账户，首先通过帮手账户（helper account）下达几笔小额卖出订单来压低股票价格，然后使用获利账户（winner account）低价买入大量股票。在积累了头寸后，他们又通过下达小额买入订单，推高股票的市场价格，这样一来，就可以以市场价高价出售大量股票而获利。

反之也一样，他们先制造出买进的假象，抬高股价后再卖出。这种操纵股市的行为被称为“幌骗”（spoofing），指的是在股票市场或者期货市场交易中虚假报价再撤单的一种行为。“幌骗者”通过假装有意在特定价格买进或卖出，制造需求假象，企图引诱其他交易者进行交易来影响市场，借助市场的新价格来买卖获利。

被告团均非来自中国金融机构

2019年11月12日，法院发布了初步禁令，继续对所有被告和救济被告进行资产冻结。同年12月23日，SEC修订诉状，增加了两名被告和八名救济被告。

所谓救济被告，是指未被指控从事违法行为，但他们因为被告非法获取了相关资金，且对这些资金没有合法的权利要求。这时，法院会要求他们吐出非法所得。

因中美之间没有签署引渡条约，SEC在2020年要求法院对15名中国交易者和1家中国香港咨询公司作出部分缺席判决。2022年6月9日，法院批准了SEC对16名被告的缺席判决请求，判处Shuang Chen、Wenwen Du、Lirong Gao、Jing Guan、Tonghui Jia、Xuejie、Honglei Shi、Lujun Sun、Wailong Wang、Jiadong Wang、Jiafeng Wang、Linlin Wu、Lin Xing、Yong Yang、Jiancheng Zhao和Forrest（香港）有限公司，永久禁止他们违反美国《证券法》及《证券交易法》中的反欺诈规定。法院裁定，所有被告对非法所得的3560.34万美元及利息598.98万美元负有连带赔偿责任。除了连本带利归还以外，每个被告必须支付200万美元的民事罚款。

同时，法院裁定，救济被告Weiguo Guan、Jingquan Liu、Rishan Liu、Weigang Yang、Jingru Zhai、Song Geng、Qinghua Ren、Jixiang Teng、Yangjia Yang和Xiuuchun等10人分别支付3505美元到53.37万美元不等的非法所得，外加预判利息，总额为151.23万美元。

值得一提的是，根据美国马萨诸塞州法院文件，被告团成员的籍贯绝大多数都来自山东省，以青岛、泰安、潍坊居多，王（Wang）、贾（Jia）姓人士达八人，工作背景也较为普通，均非来自中国金融机构。

他们中，有的56岁已经退休，有上市公司、大型央企职工，也有早教中心、公立小学的老师。而在这份判决里缺少的两人Jiali Wang与Xiaosong Wang则是该案的两位主谋。

其中一主谋或被判证券欺诈重罪

据媒体报道，现年41岁的Jiali Wang，潍坊人，是一名在家交易的操盘手，与38岁的Jing Guan为配偶，其二人住宅位于麻省的韦茅斯。Jing Guan也是被告团中Forrest（香港）有限公司的董事。该公司成立于2012年，主业为咨询服务，于2019年3月1日宣告解散。

SEC市场滥用部门主任桑索内（Joseph G. Sansone）此前在一份声明中表示，波士顿的联邦检察官办公室在2019年10月16日宣布对上述案件中两名交易者Jiali Wang和Xiaosong Wang提起刑事诉讼，Jiali Wang未获准保释。

2022年5月26日大陪审团审查证据后对Jiali Wang正式起诉，除了操纵股价外，加控刑期更重的“共谋证券欺诈罪”。共谋证券欺诈罪最高可判处25年监禁，以及最高25万美元或者非法所得总额或损失的两倍的罚款。共谋操纵市场的指控最高刑期为5年监禁，罚款数额一样。

有消息指出，2019年10月，Jiali Wang在波士顿的洛根国际机场被捕，当时他正登上飞往北京的航班。Jiali Wang的31岁堂兄弟Xiaosong Wang在他位于厄普顿的避暑别墅中也被捕。而就在此前的2021年9月，SEC已对Xiaosong Wang作出处罚，永久禁止其违反美国反欺诈条款，索偿民事处罚的部分。上游新闻通过多方了解，并未寻获Jiali Wang和Xiaosong Wang遭起诉的更多细节。

有相关领域律师表示，此类跨国证券违法案件情况复杂，是否禁止终身交易、罚款及赔偿乃至限制入境等处置结果，要看法院最终判决情况。如果涉及刑事犯罪，SEC可以提起刑事诉讼，发送大陪审团传票（grand jury subpeona），要求被告到庭或者限制出入境；也可以通过中美刑事司法协助要求引渡；如果是民事程序，被告可以缺席庭审，缺席之后的审判结果，在理论上，美国可以要求中国法院承认并执行判决，但在此方面并无先例。

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英国：交易员因操纵Libor获刑14年，前东家被罚15亿美元

2015年8月3日，伦敦一家法庭陪审团一致裁定，瑞银和花旗集团前交易员汤姆·哈耶斯（Tom Hayes）操纵伦敦银行同业拆借利率(Libor)的8项罪名全部成立，他被判入狱14年。汤姆·哈耶斯因此成为全球第一位因操纵Libor而受到刑事处罚的个人。

Libor操纵案是指多家跨国大银行在金融危机中对全球最重要的关键利率——伦敦银行同业拆借利率Libor作假，案件从巴克莱银行开始，席卷绝大多数跨国银行和数个国家监管机构。

2012年夏天，英国曝出Libor操纵丑闻，美国和欧洲监管当局开始展开针对相关国际银行的调查。调查显示，从2007年12月到2013年1月，花旗集团、摩根大通、巴克莱和苏格兰皇家银行的交易员，使用专属聊天群和暗语来操纵基准汇率，以增加他们自己的利润。

哈耶斯于2012年12月被拘留，并受到英国重大欺诈案监察局（SFO）的调查。他被指控于2006年至2010年在瑞银和花旗集团工作期间操纵Libor。据悉，三年期间，他的交易为瑞银赚取了约1.5亿英镑。他的前东家花旗银行为Libor案收到13亿美元的罚单，瑞银罚款2.03亿美元。

美国：“魔鬼交易员”制造2010年美股闪崩，面临最高监禁380年

2015年4月21日，大宗商品交易员Navinder Singh Sarao因涉嫌与2010年震动全球市场的“闪崩”（Flash Crash）有关，在其英国伦敦的家被捕。

2010年5月6日，美股神秘暴跌9%，道指在几分钟内大跌近1000点。这一交易日也创下美国股市有史以来最大单日盘中跌幅，堪称华尔街历史上波动最为剧烈的20分钟。之后美国证券交易委员会（SEC）曾就此事发布报告，但无人遭责。SEC称，这有可能是单一交易员操纵标普期货合约造成的。直到2015年4月，犯罪嫌疑人被拘捕。

美股闪崩当天，Sarao在标普500指数获得了价值将近90万美元交易期货，而就在当天，投资者近1万亿美元价值在几分钟内从美股市场不翼而飞。36岁的Sarao是英国伦敦西区的居民，但其进行的交易发生在美国CME Group Inc.运营的交易所。美国司法部估计，在2010年至2014年期间，Sarao通过交易美股标普500指数期货合约总共盈利4000万美元。

Sarao面临美方司法部门提起的一项电信欺诈、10项大宗商品欺诈、10项大宗商品市场操纵行为以及一项欺骗行为指控。这些指控合计将为他带来最高380年监禁。

华尔街史上最大内幕交易案主角被判监禁11年

对冲基金公司帆船集团创始人拉杰·拉贾拉特南，2011年10月16日因涉嫌内幕交易被捕。

美国曼哈顿地区联邦检察官普利特·巴拉拉(Preet Bharara)曾表示：“这是最大的对冲基金内幕交易刑事案件。”拉杰·拉贾拉特南被判处11年监禁，退还5380万美元的非法所得，并交纳1000万美元的罚款。该判决为这起数十年来最大的内幕交易案之一画上了句号。

2011年5月，亿万富翁拉贾拉特南被控14项证券欺诈和内幕交易罪名。据悉，这起被称为华尔街历史上最大的对冲基金内幕交易案的涉案人员包括帆船集团创始人拉杰·拉贾拉特南和等21名被告，涉案金额超过3000万美元。与此同时，高盛前董事拉吉·古普塔（Rajat Gupta）因为向拉贾拉特南提供内幕信息而获刑两年，并处罚金500万美元。在这些内幕信息中，包括了2008年金融危机期间沃伦·巴菲特向高盛投资50亿美元的消息。

韩国：三男子散布朝鲜核爆炸谣言操控股市遭逮捕

2012年2月，韩国警方逮捕了几名意图通过散布朝鲜核反应堆爆炸的谣言来操控股市的嫌犯。2012年6月，韩国法院裁定，3男子操纵股票市场牟利，判处他们不同期限监禁。

案件主谋吴某彼时28岁，获刑两年。两名共谋分别获刑一年半和一年，缓期执行3年。

据悉，2012年1月6日，一则有关朝鲜宁边轻水反应堆发生爆炸的传闻通过网络聊天工具迅速在韩国证券界传开。谣言内容十分具体，6日当天，韩元兑美元汇率最多下跌了0.9个百分点，达到近期最低值，而韩国基准股指Kospi指数也一度下跌了2.1%，收市时下跌1.11%。三名男子趁股价波动之机交易股票，获利2900万韩元。

上游新闻综合自 财新网 界面新闻 新华社 新浪财经 新华网等

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