午评：沪指险守3000点 招商银行等多只权重股大跌

4月25日，大盘早盘低开后弱势震荡，三大指数均跌超2%，上证指数最低下探至3001.55点，险守3000点。盘面上，两市所有板块几乎全线下跌，周期类板块集体大跌。此外多只权重股大跌，恒瑞医药、新华保险、招商银行、三一重工均跌超5%。总体上个股跌多涨少，两市超4300只个股下跌，两市超百股跌停。沪深两市半日成交额达5111亿，较上个交易日上午放量374亿。

截止午间收盘，沪指跌2.42%，深成指跌2.87%，创业板指跌2.57%。北向资金方面，沪股通早盘净流出35.61亿，深股通早盘净流出11亿。

4月19日至22日的4个交易日内，在岸、离岸人民币对美元大幅走低，均创下2021年8月以来新低。

其中，在岸人民币对美元累计贬值1331个基点，4月22日收于6.5016；更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元累计贬值逾1485个基点，4月22日收于6.5274。

人民币对美元中间价同样大幅贬值。

据央行授权中国外汇交易中心公布的数据，自4月19日，人民币对美元中间价连续下调，由6.37关口逼近6.46关口，4月22日报6.4596.与3月1日报价6.3014相比，人民币对美元汇率中间价贬值1582个基点。

专家表示，对于股市而言，人民币贬值会造成市场承压，贬值背后一定程度上反映了中美两国经济投资回报率的变化，可能导致资本外流。不过，当前人民币持续贬值的可能性较小，对国内股市的影响应该有限。

就后市而言，中信建投认为，中期视角我们继续维持A股正在构筑U型底部区域的判断。一方面，政策底、信用底或已大致确认，后续盈利底也将在中期逐步完成；另一方面，市场的估值、情绪指标也已经进入了市场的底部区域，后续虽然仍存在继续下跌的可能，但就赔率而言空间已经相对有限。

因此，中期视角下虽然市场磨底过程可能会持续反复，但投资者也无需过分悲观，应耐心等待市场完成U型底的构筑。

中金公司认为，目前在政策、估值、资金、行为信号方面已经部分显现底部特征，基本面信号结合当前的增长环境，可能尚需时间等待更为明确的拐点出现，我们依然维持目前市场处于“磨底”期的判断，虽然短线市场可能仍有反复，但中长期来看机会逐步大于风险，对于后市表现不必过于悲观。结构上，我们认为低估值“稳增长”领域仍具备一定配置价值，关注消费领域自下而上的择股机会，制造成长风格可能仍需静待时机。

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