首页摩根士丹利在这两只可靠的股息股票上大放异彩
目前，市场面临多重逆风，将股票、债券和商品推向各个方向。在居高不下的高通胀、乌克兰战争、新冠肺炎疫情的持续，甚至中国房地产市场的不稳定因素之间，可能冲击市场的冲击足以让任何投资者头晕目眩。它们也是开始对投资组合采取防御性立场的强烈诱因。
至少，这是摩根士丹利首席投资官兼美国股票策略师迈克威尔逊的底线。观察市场并得出结论，威尔逊谨慎地表示：“从风险回报的角度来看，我们仍然看跌标准普尔 500 指数，特别是在最近的反弹之后。我们的年终基准目标为 4400，比当前水平低 4%。在股票层面，我们继续建议投资者在防御性行业寻找稳定的现金流产生公司。”
这是投资者遵循的明确秘诀，并将很自然地将我们引向摩根士丹利分析师最近的两项股票推荐——为可靠的股息支付者提供有吸引力的增长前景。以了解其他华尔街分析师对他们的看法。
同意房地产公司 （ADC）
我们将从市场常年股息冠军联赛之一的房地产投资信托基金的股票开始。这些公司是房地产投资信托公司，收购、拥有、经营和管理各种房地产——住宅、多户住宅、商业、零售、工业——以及投资抵押贷款和抵押贷款支持证券。有防御意识的投资者对此感兴趣的是，政府监管机构要求房地产投资信托基金将高比例的利润直接返还给股东——而股息是一种常见的合规模式。因此，房地产投资信托基金以提供高收益和高度可靠的股息而闻名。
总部位于底特律大都会的 Agree Realty 专注于为主要零售商拥有、开发和租赁商业地产。该公司在其投资组合中拥有 1,400 多处房产，总面积达 2900 万平方英尺，并出租给 Autozone、Costco、Aldi、百思买、沃尔玛和宣威威廉姆斯等主要品牌。
在其最近报告的季度（21 年第四季度）中，Agree 在几个关键指标上表现出了实力。该公司的收入——主要来自物业租金——为 9140 万美元，连续第八次增长。与去年同期相比，收入增长了 28%。据报道，该公司的核心运营资金 (FFO) 为每股 92 美分，而净收入为每股 44 美分。这些指标分别同比增长 10% 和 5%。
对于防御型投资者而言，ADC 中要注意的关键点是股息。ADC 每月支付股息，每股普通股 22.7 美分。这年化为每股普通股 2.72 美元，收益率为 4%。虽然那里有更高的股息，但让 Agree 脱颖而出的是它的可靠性——这家公司自 1994 年上市以来一直保持着支付的状态。
分析师 Ronald Kamdem 在报道摩根士丹利的 ADC 时指出了 Agree 租户的高质量，这是 REIT 的一个重要差异化因素。
“Agree Realty Corporation 在三网 REITs 中拥有最高质量的投资组合和广阔的增长跑道。ADC 与行业领先且不断增长的零售租户合作，为他们提供 1) 通过售后回租和 2) 开发能力，ADC 建立新的我们认为，该业务的增长机会和防御性特征仍未得到充分重视。事实上，在后 COVID 时期，对同业的倍数溢价已从 +46% 下降至 +3%。因此，我们认为对于这种高现金流、低资本支出和防御性业务来说，这是一个引人注目的切入点，”Kamdem 认为。
为此，Kamdem 以增持（即买入）评级和 75 美元的目标价开始覆盖 ADC 股票。该数字意味着比当前水平有 12.5% 的上涨空间。
美国电话电报公司 （吨)
我们将看到的第二只股息股票不需要介绍。AT&T 拥有世界上最知名的企业品牌之一，并且在重要的电信领域拥有悠久的历史。在其现代化身中，AT&T 通过光纤和无线网络提供固定电话服务、宽带互联网，并积极参与在美国推出 5G。AT&T 的市值为 1730 亿美元，年收入约为 1700 亿美元。
最近几个月，AT&T 采取了一项有趣的撤资举措。该公司于 2018 年收购了时代华纳，但今年早些时候宣布，作为 WarnerMedia 和 Discovery Inc. 合并的一部分，它正在将收购（现称为 WarnerMedia）的权益分拆给股东。此次合并将创建一家新的娱乐公司， Warner Bros. Discovery 和 AT&T 的股东每持有 1 股 AT&T 股票，将各自获得 0.24 股新公司的股票。
在股票分拆的同时，AT&T 还宣布了股票股息，将于 5 月支付。股息定为每股普通股 27.75 美分，或年化 1.11 美元，收益率为 4.63%。股息得到 AT&T 大量自由现金流的支持，21 年第四季度报告为 87 亿美元，2021 年全年为 268 亿美元。同样重要的是股息的可靠性；AT&T 已经表现出维持支付的长期承诺，并且自 38 年前的 1984 年开始支付以来，从未错过任何季度股息。
为摩根士丹利报道这只股票的分析师西蒙弗兰纳里最近参加了一个 AT&T 投资者日，并写道：“我们对未来几年自由现金流产生和 EBITDA 增长的可见性提高感到鼓舞。AT&T 是我们覆盖范围内的最佳价值之一，其备考股息收益率超过 [4%]、两位数的自由现金流收益率以及新发布的指引的备考市盈率仅为 7 倍……我们相信，在分拆完成后，该股可能会增加投资者的兴趣。”
基于以上所述，弗兰纳里将 AT&T 的股票评级为增持（即买入），目标价为 28 美元，暗示未来 12 个月的上涨空间约为 16%。
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