首页造车是前期投入较大、投资回收期较长的生意，需要经历车型量产 - 销量爬坡 - 规模效应凸显 - 毛利率转正 - 净利润转正 - 回本这一漫长的过程。
美股研究社获悉，据钛媒体App 3月28日消息，小鹏汽车董事长何小鹏在财报业绩会上强调，新车型的毛利率，包括G9，以及公司整体的毛利率将会结构性改善。小鹏汽车的中长期目标是，将公司整体的毛利率提升到25%以上。并且在规模效应和经营杠杆的帮助下，各项费用率将会持续下降。其中，2021财年总收入为209.9亿元（32.9亿美元），同比增长259.1%，毛利率为12.5%。小鹏预计2022年第一季度，汽车交付量将介乎33，500至34，000辆， 同比增长约151.1%至154.9%。3月28日，小鹏汽车董事长CEO何小鹏在2021年财报业绩电话会上透露，小鹏汽车将坚持创业精神和经营思维，不断提升运营效率，中长期目标是，将公司整体的毛利率提升到25%以上。同时在规模效应和经营杠杆的帮助下，各项费用率将持续下降。近期蔚小理三家车企陆续发布2021年财报，小鹏是三个新势力中毛利率最低的，蔚来和理想的毛利率均在 20% 附近，而公司达到最好水平的三季度汽车销售毛利率也才 13.6%，不过三季度是在成本承压的情况下实现了毛利率的逆势边际拉升，市场信心得到振奋。但四季度在车型结构向下调整、成本上涨等压力下，汽车销售毛利率掉头回到 10.9%，毛利率爬坡的趋势被按下暂停键，虽然说当前是更关注销量的阶段，但在行业承压的情况下，盈利抗性也是投资者会衡量的一个指标，强大的特斯拉、车辆融资补贴减少的蔚来、精打细算的理想四季度毛利率都维持在高位。020 年新能源车市的火爆带动新造车企业实现了季度毛利率转正，当前正处于毛利率爬坡、净利润亏损收窄的阶段。小鹏汽车业务结构简单，整体毛利率取决于汽车销售毛利率。2021 年四季度小鹏汽车整体毛利率 12%，环比三季度的 14.4% 降低 2.4 个 pct，略低于彭博一致预期 12.6%。公司和市场都期待看到公司毛利率随着交付量的提升而提升，摆脱亏损、争取更好的盈利能力不仅是新势力，更是所有企业都避不开的问题。
