首页长江商报消息 ●长江商报记者 蔡嘉
一纸立案调查通知书，让科创板公司紫晶存储（688086.SH）成为众矢之的。
2月11日晚间，紫晶存储披露，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司进行立案调查。
长江商报记者注意到，2020年2 月末登陆科创板之后，不到两年时间内，紫晶存储经营能力、业务模式频频暴露问题，例如在未实现销售收入的情况下公司就向供应商大额支付预付款，主要客户“大换血”等，多次被监管部门重点关注。
日前，紫晶存储披露业绩预告，公司预计2021年度将实现归属于上市公司股东的净利润同比减少超9402万元。这也是公司自2020年上市后连续两年业绩下降。
上市即“变脸”的不仅仅是经营业绩，此前，上交所对于紫晶存储的问询函中，就直指公司商业业务模式在上市后发生较大变化，存在诸多疑点。
二级市场上，截至2月11日收盘，紫晶存储报收19.3元/股，已破发，并较刚上市时的最高价跌去78%。
未实现销售收入就全额支付预付款
据招股书介绍，紫晶存储是国内具有较强竞争水平的光存储科技企业，主要开展蓝光数据存储系统核心技术的研发、设计、开发，核心产品包括以一次性记录蓝光光盘为代表的光存储介质、光存储设备以及光存储解决方案。
2020年2月26日，紫晶存储在科创板首发上市，上市首年的年报，就被审计机构出具了保留意见。
年报显示，在预付技术开发费及预付设备款方面，2020年12月31日，紫晶存储合并资产负债表的预付款项余额中包括预付技术开发费7823.44万元。2021年3月，紫晶存储与相关技术开发供应商解除原合同并收回了扣息后预付款。这些供应商中有一部分同时为紫晶存储提供委托研发服务，涉及委托研发费用1820.77万元和营业成本262.12万元。
审计机构指出，紫晶存储并未提供有关上述预付款项及委托研发交易商业理由的充分资料和信息，审计机构无法就上述预付款项、委托研发费用及营业成本的商业实质获取充分、适当的审计证据。
同时，截至2020年末，紫晶存储合并资产负债表的其他非流动资产余额中包括预付100G光盘产线等设备款4207.19万元，公司也未提供有关设备付款进度的合理解释和相关信息。
在未实现销售收入的情况下，紫晶存储就向供应商大额支付预付款，这引起了监管部门关注。随后不久，上交所发出问询函，对上述预付款项是否流入关联方、涉及合同是否具备商业实质等提出质疑。
当时，紫晶存储回复称，公司新增两大项目中涉及的九家供应商，均为合作。为了合作尽快落地，公司2020年提前支付100%预付款，但直到2021年3月两大项目还是没有明确进展，新合作最终落空。
截至2021年6月末，紫晶存储预付款项7085.95万元，较上年末下降47.91%，其他非流动资产中预付房屋装修款、设备款6768.61万元，较上年末下降49.88%。预付账款、其他非流动资产虽有下降，但是金额仍相对较大。
主要客户“大换血”业绩连降
不仅仅是向首次合作的供应商直接付足全款，紫晶存储与下游客户的交易也存在诸多疑点。
长江商报记者注意到，紫晶存储一直存在客户集中度较高的情况。2019年和2020年，紫晶存储对前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为62.06%、50.46%。
在客户集中度较高的背景下，紫晶存储的主要客户在其上市后频繁“大换血”。综合公开资料，2020年，紫晶存储前五大客户发生较大变化，与2016年-2018年前五名客户也完全不同。
2021年上半年，紫晶存储前五大客户包括壁仞科技、博成科技、深慧发展、广东广信和京东方艺云，均为公司首次交易合作客户。
按照紫晶存储所述，公司的大客户频繁变动，主要是与其业务模式的变更相关。而上市后商业模式的质变，也直接影响到公司的业绩表现。
半年报显示，2021年上半年，紫晶存储光存储产品设备收入1.58亿元，占比76.28%，基于光存储技术的智能分层存储及信息技术解决方案收入2857.04万元，占比13.78%。上年同期，公司设备和解决方案分别实现收入7037.39万元和1.24亿元，占比分别为36.12%和63.88%，收入结构已经发生重大变化。
对此，紫晶存储表示，2021年上半年主要客户仍为企业级市场客户，公司主要根据客户需求为其提供光存储产品设备或解决方案，收入主要构成仍是光存储产品设备、光存储解决方案，收入结构发生一定变化主要系公司企业级市场业务季节性因素、项目制特征、客户开拓等因素所致，公司业务模式并未发生重大变化。
但从业绩表现来看，根据业绩预告，2021年度公司预计将实现净利润650万元到975万元，同比减少9727.64万元到9402.64万元。
业绩的大幅下降，是因受新冠疫情影响，紫晶存储地方政务数据灾备中心业务项目建设有所滞后，主要项目处于建设期间或暂未形成服务费收入。
紫晶存储进一步表示，因公司上述业务商业模式有所变化，叠加新模式业务处于建设期间暂未形成服务收入，导致公司收入有所下滑。
这并非紫晶存储首次业绩出现下滑。2020年，上市首年，紫晶存储实现营业收入5.63亿元，同比增长8.97%；净利润1.04亿元，同比减少24.71%。
二级市场上，截至2月11日收盘，紫晶存储报收19.3元/股，已跌破21.49元/股的发行价格，并较上市时的最高价86.98元/股跌去78%。
去年5月以来，紫晶存储的重要股东达晨创联等接连减持，长江商报记者粗略计算，达晨系合计已减持套现1.23亿元。
