迷你基金频现暴涨暴跌 业内人士提示风险

小市值股票时常会出现暴涨暴跌，迷你基金也同样如此。 

近期，有个别迷你基金经历了一波被爆炒后迅速下跌的行情。据数据，9月15日至17日的三个交易日内，某恒生综合中小型股指数基金的涨幅分别为10.01%、6.67%和8.82%，9月18日，该基金走势急转直下，收盘下跌10%；19日，继续下跌9.98%。截至9月27日，该只基金与17日的收盘价相比下跌26.82%。 

9月17日时，该基金在二级市场的收盘价为1.480元，相对于当日1.118元的基金份额净值，溢价幅度达到32.38%。公司发布提示，投资者如果盲目投资高溢价率的基金份额，可能遭受较大损失。 

另一只基金也出现了类似走势。9月13日至15日，该基金分别上涨了9.84%、9.60%、9.98%，而成交金额均不超过100万。16日起，该只基金表现急转直下，连续两日大跌10%。 

数据显示，两只被炒作的基金均为规模较小的迷你基金，二季度末时净值规模在1000万左右。 

值得注意的是，在被炒作前，上述两只基金的成交量均较小，9月第一周，上述两只基金的单日成交金额均不超过10万元，甚至出现过单日成交量为零的状况。 

谈及迷你基金的炒作逻辑时，北京一中型公募权益投资部人士表示，“迷你基金的市场关注度一般不高，成交量也比较小，通常用较小量级的资金就能炒作出相对较高的涨幅，炒作成本相对较低。若能通过涨幅吸引到跟风资金接盘，炒作资金便能在几日内获得较为可观的收益。” 

从炒作时机来看，两只基金的炒作均开始在节日前夕。由于沪深港交易所的休假安排，港股通自9月16日至9月22日暂停交易，上述两只基金在此期间也暂停接受申购（含定期定额投资）、赎回申请，但二级市场交易不受影响，这为炒作资金提供了更多的套利机会。 

上述人士提示称，“若基金在一二级市场均能够正常交易，即使二级市场价格大幅拉升，在套利者交易的作用下，高溢价率的状态也不会维持很久。但在暂停申购期间，这类迷你基金若在二级市场上出现大幅波动，一二级市场的价差往往不会被迅速抹平。这一时机也恰恰是资金炒作的良机。去年9月，大成恒生综合中小型股指数A也曾出现过类似行情。” 

北京一券商基金投顾业务负责人提示，“LOF基金的交易规则比普通基金更为复杂，如果这类基金在二级市场出现较高溢价率，投资者切莫盲目买入。而且，迷你基金流动性通常较差，如果投资者跟风买入，在面临较大亏损风险的同时，还有可能难以卖出变现。”

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