年内成品油首次下调 加满一箱油将少花9元

3月31日24时，国内成品油零售限价将迎来“九连涨”后的首次下调，预计消费者用油成本将下降。

根据国家发改委发布通知，3月31日24时将下调汽柴油限价，每吨汽油下调225元、柴油下调220元，折合每升89号汽油下调0.17元、92号汽油下调0.18元、95号汽油下调0.19元、0号柴油下调0.19元。

私家车主加满一箱油将少花9元 预计下一轮上调概率较大

此次调价后，私家车主和物流企业的用油成本将有所下降。以油箱容量50L的普通私家车计算，车主们加满一箱油将少花9元左右；按市区百公里耗油7L-8L的车型，平均每行驶一千公里费用减少13元-15元左右。对满载50吨的大型物流运输车辆而言，平均每行驶一千公里，燃油费用减少76元左右。

本轮是今年第六次成品油调价，是今年内首次下调，也结束了自去年11月19日开始的九连涨。本次调价过后，2021年成品油调价将呈现“五涨一跌零搁浅”的格局。

此前，1月15日、1月29日、2月18日、3月3日、3月17日成品油共计经历五次上调，汽油总计上调了1030元/吨，柴油总计上调了995元/吨。在本次下调之后，今年汽油累计上调805元/吨（0.6元/升），柴油累计上调775元/吨（0.66元/升）。

本轮调价后，全国大多数地区成品油仍稳定于6元/升水平。据隆众资讯估计，全国大多数地区车柴价格在6.4元-6.5元/升左右，92号汽油零售限价为6.4元-6.6元/升。

隆众资讯预计，下一次调价窗口将在2021年4月15日24时开启。以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现上行的趋势，幅度在25元/吨左右。4月初的OPEC+会议维持现有减产规模是大概率事件，沙特也表示额外减产不会取消，加之美国仍存新的经济刺激计划，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。

预估批发端汽柴油价格也将下行 后市零售利润减少

隆众资讯分析师刘文杰指出，虽然OPEC+4月初会议或继续维持现有减产规模，且中东局势仍存不安定因素，但美债收益率飙升、美元走强，加之欧洲新的防疫举措和疫苗接种迟缓打压需求复苏预期，市场对于短期需求前景的担忧加剧，油市受到利空抑制。整体来看，计价周期内挂靠油种均价下移，所对应的原油综合变化率负向区间运行，开启本轮零售价下调窗口。

看空心态主导下，市场行情承压走低，业者多偏向按需补库操作，国内各主营单位均有不同程度暗惠或降价走量操作。故随着本轮零售价兑现下调，预估批发端汽柴油价格亦将随之下行。从近期市场出货情况来看，市场跌价情绪浓厚，部分中间商获利吐货，借机回笼资金，采销两淡；整体来看，中间商接货能力显弱，进少出多为主，择低逐步建仓。当前，华东主营柴油批发端成交重心调整至5650元-6150元/吨附近，汽油成交重心调整至7000元-7350元/吨左右。

刘文杰表示，本轮成品油价格下调后，零售限价下调，预测后期零售利润将会有所减少。其预测汽油零售利润下调幅度约0.18元/升，柴油零售利润下调幅度约0.19元/升。

市场关注OPEC+会议结果 预计不会放松减产力度

近期，国际油价受到苏伊士运河堵塞影响出现短暂上涨。3月30日，苏伊士运河开始恢复正常通航，并预计将在未来几天让拥堵轮船完成通航，国际原油期货价格下跌。截至30日收盘，纽约商品交易所5月交货的WTI原油期货价格收于60.55美元/桶，跌1.01美元/桶，跌幅1.64%；5月交货的伦敦布伦特原油期货收于64.14美元/桶，跌0.84美元/桶，跌幅1.29%。运河疏通后，国际油价前几日的上涨已被抹去。

不过，苏伊士运河堵塞对石油市场整体影响相对有限。从长期来看，欧洲疫情反复以及即将于4月1日召开的OPEC+会议对于石油市场的影响更大。

隆众资讯分析师李春艳指出，本轮成品油调价周期内变化率呈现负向波动，主要影响因素有几个方面。首先是市场对通胀的忧虑再次加重，导致美债抛售加剧，10年期美债收益率一度升至1.75%，为2020年1月以来的最高水平。其次，国际能源署（IEA）在其月度报告中表示，油价不太可能出现戏剧性持续上涨，且预计需求在2023年之前不会恢复到疫情大流行前的水平，给市场信心带来压力。另外，欧洲多国延长限制措施，以遏制疫情扩散，打压需求预期。欧洲最大经济体德国新增病例数创1月以来最多；印度西部部分地区，随着新增病例数达到五个月来最高，当局采取封锁举措。另外还包括受美国原油库存升至去年12月以来最高水平的影响。

调价周期内，国内成品油市场价格以高位回落为主。其中，近期柴油市场价格跌幅较汽油大，主要是因为户外工程恢复滞缓，对柴油消耗缓慢。李春艳认为，本次汽柴油零售价格下调，对国内成品油市场利空刺激。近期国内主营炼厂和独立炼厂开工均下降，整体来看，目前市场资源有所下降。汽油需求相对稳定，但柴油需求仍显平淡，并且近期市场消息面偏弱，汽柴油仍有下降趋势。

中信建投期货指出，整体来看，随着OPEC+联合部长级监督委员会成员（JMMC）会议临近，前期利空因素共振因市场对会议将维持供应偏紧预期升温而有所抵消，但不排除更多市场消息加剧月底油价波动。预计4月油价的起点主要取决于OPEC+会议最终结果。从需求端来看，美国炼厂开工率可能在季节性因素下有所抬升，同时欧洲和印度地区对部分地区加强封锁措施短期虽然抑制需求，但中长期经济和石油需求在宽松货币政策环境和疫苗注射进展下实现恢复是必然的趋势。从供应端来看，由于在短期需求疲软和美元强势的背景下，OPEC+大概率不会放松减产力度，如果利好实现，届时将为油价提供有力支撑。

卓创资讯分析认为，有消息传出OPEC+会议或将大概率延续减产政策，因此国际油价下方支撑十分明显，但欧美防疫限制或减缓原油需求复苏，国际油价推高仍有阻力，短期油价或保持震荡行情。

李春艳预计，在短线市场资源仍过剩情况下，下一轮调价周期来临之前，国内成品油市场以稳中僵持偏弱整理为主。

关键词： 年内 成品油 下调