为何互联网“顶流”们都爱支付牌照？

互联网“顶流”们对支付牌照的热爱正在蔓延。今年年初以来，抖音刚上线支付就拿下春晚独家红包互动合作伙伴身份，收获一波流量，所属公司字节跳动的关联公司近期又申请了“字节付”、“BYTEPAY”商标；拼多多关联公司今年也新增了“拼多多支付”的商标申请。

从阿里、腾讯等老牌互联网巨头，到字节跳动、拼多多等行业新贵，这些年互联网“顶流”们相继将第三方支付牌照收入囊中。过去一年，“持证入场”的选手就增加了拼多多、字节跳动、快手、携程等互联网巨头。

“顶流”们之间围绕支付的故事也很多。如携程、拼多多曾因无牌经营招是非；去年7月，美团折叠了支付宝等选项，引发口水战；今年两会期间，一位全国人大代表建议大幅降低微信支付手续费，有观点认为这是大举布局支付领域的互联网新贵们撬动微信支付宝双寡头格局的机会……

为何互联网“顶流”们都爱支付牌照？第三方移动支付格局会改写吗？建立在支付基础上的金融生态现在还好经营吗？

互联网“顶流”扎堆发力支付牌照，

携程、拼多多等曾因无牌经营招是非

今年初上线抖音支付、拿下春晚独家红包互动合作伙伴身份的字节跳动，最近又申请注册了“字节付”、“BYTEPAY”商标。据企查查，截至3月18日，两个商标的状态都还是“注册申请中”。

记者日前测试抖音支付，在抖音App商品橱窗内下单时可以看到，除了支付宝和微信支付外，已可以选择抖音支付购买。目前抖音支付合作的银行包括农行、建行、中行、邮储、交行等，输入姓名、身份证号、短信验证码等即可查询卡号并绑卡。

抖音支付已上线。

抖音的“老对手”快手及拼多多、携程也是去年完成支付牌照收购的，这三家公司的关联公司也分别注册了“老铁支付”、“拼多多支付”、“游支付”等商标。

上述四家在支付牌照收购一事上都算“赶了个晚集”。百度、阿里、腾讯、京东、美团、国美、美的、滴滴、小米等互联网巨头此前已在第三方支付领域占有席位。尤其是2016年行业巨头收购第三方支付牌照在几个月内扎堆发生，当年并购情况达24例，也是近年最高值。

在拿下支付牌照之前，携程、拼多多都曾遭遇“无牌经营”的质疑。

2017年5月，一名律师向中国支付清算协会实名举报携程预付卡涉嫌违规，指出携程在无第三方支付牌照的情况下，违规开展预付费卡业务。次月，该举报被中国支付清算协会受理，一时间携程登上舆论风口浪尖。

2019年12月，记者从接近监管人士处证实拼多多主体公司涉嫌无证经营支付业务等情况，正在整改中。据公开信息，2018年12月拼多多就曾遭举报，已被央行确认为无证经营支付业务。

该接近监管人士彼时透露，关于第三方支付机构各类投诉、举报、信访非常多，行业经营竞争比较激烈，部分确实会踩红线。

为什么“顶流”们都爱支付牌照？

满足合规要求、让流量变现落在自己口袋里

为什么互联网“顶流”们都爱支付牌照？满足合规要求是它们收购支付牌照的原因之一。

近年监管不断强化持牌经营，要求也不断从严。一位支付机构人士告诉记者，当前公司实行责任到人制，合规问题由董事长直接负责。

收购支付牌照也能摆脱别家支付通道。当前，无论直播、电商、打车或是外卖都离不开支付，但支付领域的“双寡头”模式令一些平台的流量变现要通过支付宝和微信支付才能实现。

前述机构人士表示，现在很多互联网平台已经积累了海量用户，流量非常大，有了支付牌照后可以摆脱别家支付通道依赖，节省手续费，同时可以在自己的平台上做用户运营，建立生态闭环。“就像在淘宝买东西用支付宝付款一样。”她还提到，此前有地产公司旗下也有支付机构，房地产交易额巨大，用自己的支付渠道更合适，旗下支付公司完全是躺着赚钱。

零壹研究院院长于百程也称，对互联网公司来说，支付与电商等业务结合能产生大量有价值的数据，是互联网公司进行用户识别营销，拓展金融等业务的基础设施，最成功的就是支付宝和微信支付，因此支付也是头部互联网公司标配的牌照。

事实上，互联网平台的流量座次确实在改写。3月17日拼多多最新发布的财报显示，截至2020年底，拼多多年活跃买家数达7.884亿，首次超过阿里巴巴同期年活跃买家数，同时是京东的1.67倍。

在支付牌照布局的时机上，于百程认为，一是看各家业务与支付的契合性，电商业务涉及大量交易，与支付契合度最高，因此电商布局比较早。二是看各家的金融等业务拓展的进程。

受访人士还提到牌照的价格问题，“近年牌照不那么贵了”。公开资料显示，第三方支付领域较大的一起并购事件发生在2016年，叫价高达30亿元，2017年时收购也动辄5亿元以上，不过牌照价格自2019年开始明显下滑。“近两年收购案例中还有几千万的成交价，而且被收购公司的业务范围也很广。”受访人士称。

支付格局是否会改写？

微信支付宝“双寡头”格局还很难撬动，金融生态建设也不容易

在新入局选手们加速追赶的同时，支付宝微信“双寡头”格局还面临其他压力。

今年1月，央行发布《非银行支付机构条例（征求意见稿）》，以完善和加强非银行机构支付领域的反垄断监管措施，不少分析认为支付宝和微信支付所受影响或将首当其冲。两会期间，一位全国人大代表建议大幅降低微信支付手续费，有观点认为这是布局支付领域的互联网新贵们撬动微信支付宝双寡头格局的机会。

当前第三方移动支付格局会变吗？金融行业资深分析师王蓬博对记者分析称，虽然国家政策上反垄断，也有巨头入局，但不会撬动现有格局，目前支付宝、微信两家“双寡头”的领先形势仍比较明确：一是两家机构经过多年线下场景建设，已渗透到各个细分场景；二是从用户使用情况来看，两家机构的用户人数、黏性及使用时长等几乎都已到顶，已是“国民级”App；三是两家机构的“护城河”很深，资金实力及各层面的影响力都很强。

于百程也表示，除了支付宝和微信支付等市场占比非常高的之外，其他互联网公司支付业务主要是服务自身业务，在内部打造“生态闭环”。目前在C端移动支付市场，支付宝和微信支付占据了90%以上份额，用户改变支付习惯比较困难，并且市场已经过了通过补贴获取大量用户红利的阶段。

而对于降低微信支付手续费的建议和讨论，于百程认为实际上反映的是对于微信支付在支付市场垄断地位的担心。但有统计显示，受益于技术进步，中国支付的手续费率这些年一直在下降，费率在国际上属于非常低的水平。

“如果支付市场是比较充分竞争的状态，费率本身是由市场定价，在法规允许范围内都是合理的。”于百程说。王蓬博也称，表面上看是微信支付在以千几的价格收费，但实际上背后是一整条产业链在分润。前述支付机构人士表示，“市场格局由市场决定，C端的事情主要还是看用户行为习惯。”

比支付更大的金融市场是理财和融资，以支付积累的用户信息和交易数据为基础，能够向个人征信、消费信贷、理财产品销售、小微企业贷等互联网金融领域延伸。

在王蓬博看来，以支付为基础的金融生态好不好建立，需要分类型，已形成规模或有垂直场景的平台，金融生态可能更好推一点，例如面向C端用户的小贷、信贷产品可能做得更好，网商银行就是利用支付宝入口做延伸的一个好的案例。但同时要注意不能碰套现等红线。他表示，很多互联网巨头目前的场景建设主要集中在自己内部，应该先把支付产品建设好。

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