瑞幸咖啡与债权人达成重组支持协议 还将寻求至少2.5亿美元融资

北京时间16日晚间，瑞幸咖啡在其官网发布称，已与主要债务持有者达成重组债务及加强资本结构的协议，并将于近期履行这一协议中的债务义务。消息一出，粉单市场上的瑞幸咖啡盘前涨近20%。

据悉，票据持有者预计将获得现有票据面值的91到96%。同时，瑞幸表示公司正在积极利用多种渠道进行融资，目前正在与可信投资者进行为期30天的内部讨论，通过私募募集至少2.5亿美元。

在这份声明中，现任公司董事长兼首席执行官郭谨一表示：“今天，我们有了一个新的领导团队和一个可行的计划，让瑞幸咖啡回归增长和价值创造。董事会和管理团队认为，重组符合公司及其利益相关者的最大利益。我们将继续采取行动，加强我们的资本结构。”

还款计划披露

具体来看，现有这一还款协议针对的是瑞幸咖啡2025年即将到期的4.6亿美元债务中，可转换优先票据的多数持有人，所持比例占现有票据本金的约59%。

依据公告，瑞幸咖啡的还款计划包含如下两个部分：

首先，现有票据的持有人应在重组生效日或之后，在每1000美元本金外加应计和未付利息中，可以得到：

现金320美元，相当于收回面值的32%(现金对价)。本金数额为230美元的9.00%一年期高级抵押票据(新票据A)，相当于收回面值的23%；本金额为300美元的9.00%五年期高级担保票据(新票据B)，即收回面值的30%。

再加上价值60美元的若干Luckin Coffee美国存托股票，相当于面值的6%。四项累加总计占未到期债券面值的91%。

第二部分，这份公告中披露，如果在重组生效日前瑞幸能够获得5000万美元或以上的股本，每个现有的票据持有人将可以选择以美股存托股票的形式，最多每230美元新票据A的本金金额替换100美元新票据A的本金金额。

而如果没有美国存托股票，则可以选择新票据B和/或现金，来补上额外的5%。“第二部分的方案涉及到债转股，也表明了目前的票据持有人对未来瑞幸咖啡经营上一定的信心。”一位资深美股投资者告诉记者。

根据这项协议的要求，瑞幸将在不久之后启动中国监管审批程序，通过资本削减将资金转移到海外，并公开了截至2月28日未经审计的现金余额，约为7.75亿美元。

资本削减的过程需要得到中国监管的批准，瑞幸咖啡同时承诺，这部分资金将不会影响公司的正常业务，包括对供应商和员工支付款项和薪酬。

同时，因不能确定能否获得中国监管部门的批准，瑞幸也在寻求来自外部投资的方案。目前瑞幸正与一家可信的投资者进行为期30天的讨论，以期至少获得2.5亿美元的股权融资。不过，瑞幸不对这项交易的条款或完成作任何保证。

正在走出泥潭

去年12月中旬，瑞幸咖啡的临时清盘人向开曼群岛大法院递交了关于债务重组的首份进展报告。

该报告披露，截至2020年11月30日，公司持有的无限制现金、现金等价和短期投资余额为7.427亿美元，结合这份重组协议中约7.75亿美元现金余额的披露，在近三个月时间，瑞幸咖啡的现金流出现了超过3000万美元的净增加。

同时，2020年前三个季度，公司的单季度营收分别为5.65亿、9.8亿和11.45亿元，同比增长18.1%、49.9%和35.8%，合计收入26.7亿元，前11个月关闭了1021家自营门店。在8月份第一次实现了门店层面的整体盈利，从现金流的情况看，其盈利或一直保持至今年初。

而在今年2月5日，瑞幸咖啡发布声明，对其在美申请破产进行回应。回应称，作为公司重组的重要步骤，也是开曼程序下常见做法，临时清盘人向美国法院提起程序，寻求美国法院对于公司目前在开曼进行的临时清盘程序的认可。

该程序将会暂停美国境内针对公司的诉讼程序，为完成开曼重组创造条件并有序完成重组。三日后，瑞幸咖啡公告与美国证券交易委员会(SEC)的和解方案于2月4日获得法院批准。

2月17日，在遭到瑞幸咖啡多位副总裁、所有分公司总经理和核心业务高管联名举报40天后，公司内部调查还给了郭谨一的清白。后者随后发表了一封内部信，透露目前瑞幸门店总数近4800家，注册用户已近1亿，现制饮品销量超过3亿杯。

此外，2021年1月，瑞幸新开门店数就超过120家。在春节假期期间，瑞幸咖啡全国1900多家门店营业，现制饮品杯量为去年同期的近5倍，收入为去年同期的近7倍。

在3月16日公开的声明中，瑞幸承诺其所有的咖啡门店将继续营业，而债务重组预计将加强公司的财务稳定，并增强其持续服务客户的能力。

关键词： 咖啡 债权人 达成 重组