许多国家的央行加息的速度比几个月前看起来可能的要快。一些分析人士担心,当央行同时加息时,会存在收紧力度过大的风险。任何加息举措都涉及一种溢出效应,即这不仅降低了对国内产出的需求,还降低了对进口的需求。
如果不考虑到这一点,可能会无意中导致全球经济急剧下滑。而即使各国央行曾尝试过就货币政策进行国际协调,但因各国情况千差万别,其实这不太可能奏效。此外,货币溢出效应是一个重大风险,增加了需求如何演变的不确定性,这意味着美联储和其他央行必须避免陷入预先宣布的利率路径。只要各国央行能做到这一点并与彼此保持密切联系,应该就能够度过当前的危机。