铁矿价格受海外加息及钢材需求影响明显 节奏上继续跟随成材运行

1.1 本周现货市场表现：

1.2 螺纹供给：长流程复产处于高位

建材复产接近顶部，本周新增复产有限。Mysteel周度数据显示，螺纹产量近两周环比持续趋弱。截至9月23日，螺纹周度产量309.75万吨，环比增产2.67万吨。从工艺角度来看，本周长流程产量280万吨，环比减少0.02万吨，前期检修的长流程高炉复产基本完成，长流程产量及开工率均处于年内高位;本期短流程产量有所增加，本周短流程增产2.69万吨至29.75万吨。

7月份建材减产后，钢材产品吨钢利润好转，利润驱动产量迅速复产，然后复产又不可避免的侵蚀了吨钢利润。从钢厂生产状态来看，长短流程企业仍受盈利水平困扰。废钢涨价导致电炉亏损减产，本周电炉亏损情况稍微改善，但依然亏损。长流程利润情况比短流程好些，目前维持在100-150元/吨左右。目前建材复产依然还是依靠长流程，所以当螺纹价格下跌时，铁矿、焦炭的抗跌能力很强。

1.3 螺纹表需：表需高于市场预期

表观消费方面，本周螺纹表需319.80万吨，环比增加30.72万吨。台风天气及中秋节假因素扰动过后，本期螺纹表需回补反弹，节前补库预期有所兑现。高频数据上，本周237家贸易商本周日均成交18.8万吨，环比增加3.7万吨。22日237家贸易商建材成交量为24.02万吨，为近两月高位。螺纹表需有边际复苏迹象，建材成交若能连续保持在18万吨上方，需求旺季基本能确定。

1.4 螺纹库存：低位去库持续

本周螺纹钢总库存711.57万吨，环比减少10.05万吨，继上周中秋垒库后，本期恢复去库态势。分环节来看，本期社会库存环比减少10.37万吨至485.9万吨，钢厂库存环比增加0.32万吨至225.67万吨，厂库已经连续两周垒库，但量级非常小，库存绝对量不高。螺纹社库、厂库均处于绝对量低位水平，库存压力均不大。

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