当下行业间及赛道内估值分化均在扩大 市场调仓博弈或将持续

沪深两市全天窄幅波动，主板指数明显强于双创指数，量能虽有所缩减，但百余股涨停显示市场资金活跃度不减。上周大涨的半导体板块8月8日跌幅居前，煤炭、光伏、锂电池、军工、电力等板块再次受到资金追捧。业内认为，当下行业间及赛道内估值分化均在扩大，由于增量资金有限，市场调仓博弈或将持续。

指数平平 个股活跃

8月8日，沪深股指全天平稳运行，波动幅度不大。上证指数收盘报3236.93点，涨0.31%;深证成指报12302.15点，涨0.27%;创业板指报2675.69点，跌0.29%;科创50报1152.58点，跌0.41%。A股总成交0.95万亿元，上日为0.99万亿元。北向资金交投意愿下降，全天小幅净卖出10.75亿元。其中，沪股通净买入6.88亿元，深股通净卖出17.63亿元。

虽然指数表现平平，但个股活跃度较高。全A超3400只个股上涨，涨停个股达到116只，市场赚钱效应较好。培育钻石、热管理、铝产业、汽车配件、先进封装、煤炭开采、化学纤维等概念板块涨幅居前。光伏指数涨3%。金晶科技、钧达股份、联泓新科、爱旭股份、金辰股份封住涨停。汽车零部件指数涨近3%。远东传动、模塑科技、迪生力、南方精工、祥鑫科技、金鸿顺等近20股涨停。

而上周大涨的半导体板块8月8日强势不再，绝对核心华大九天巨震近23%，半导体硅片指数跌超2%，中晶科技、扬杰科技、沪硅产业等个股均跌超3%。此外，航空运输精选指数、IGBT指数、医疗服务精选指数、晶圆产业指数、光刻胶指数、第三代半导体指数8月8日均跌超1%。中国国航、TCL中环、宏微科技、广信材料等纷纷调整。

存量博弈 两方向配置

“市场虽保持窄幅震荡格局，但个股活跃度得以保持，说明资金情绪尚可。”源达投资顾问王玉倩8月8日盘后分析建议投资者可轻指数重个股，不过应对仓位依然要有所控制，毕竟整体趋势还未发生根本性改变，同时节奏上也要多引起注意，谨慎追涨，重点关注低吸时机。

爱建证券也认为，市场指数整体仍处于弱势，不过结构性机会仍存，只是在市场波动较大的情况下，把握难度较大。市场不确定性因素依然未减，市场预计仍在此处震荡，因此谨慎的策略不改。从机会上来看，新能源和半导体为代表的科技值得跟踪关注，市场这种高低位切换依然是存量博弈的特征。在市场波动的时候，短期参与交易机会也要注意节奏和仓位。尤其要注意业绩短期对于市场的压力。

8月8日，华大九天尾盘带动资金再度回流以chiplet为首的新技术方向，但中芯国际、三安光电等机构票则显著走弱。业内分析，8月8日半导体表现显示出本轮行情仍以游资炒作为主。市场成交额维持在万亿元附近的存量环境下，场内资金无力支撑双主线并行，芯片与新能源PK或将在接下来数日持续上演。

8月份是半年报密集披露期，粤开证券认为，业绩分化背景下易催生出结构性行情，建议投资者重点关注绩优和低位修复主线，如上游资源品、大消费和成长板块。华福证券建议从两个方向进行配置：其一是继续坚定配置成长性行业，主要是“新半军”(新能源、半导体、军工)，在进口替代的加持下，继续坚定表现;其二是配置困境反转行业，包括猪周期、旅游、航空板块中的龙头标的。

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