美国3月“恐怖数据”不及预期，但前值大幅上修

北京时间周四20:30，美国公布3月零售销售月率，录得0.5%，低于预期的0.6%，前值从0.3%上修至0.8%。美国3月进口物价指数月率录得2.6%，创2011年4月以来新高。财经网站Forexlive指出，由于全球大宗商品价格上涨，并影响到其他进出口市场，贸易部门的通货膨胀率仍然较高。

同时公布的美国至4月9日当周初请失业金人数录得18.5万人，高于前值的16.7万和预期的17.1万人。数据公布后，10年期美债收益率小幅走高，现货黄金小幅下跌，美元指数上触100关口。　　　　零售销售数据最关键在于，它将揭示，饱受通胀冲击的美国消费者还能否继续为经济扩张提供资金，这对美国经济增长前景而言至关重要。

美国银行周三的研究显示，截至2022年，美国消费者信用卡和借记卡支出较上年同期增长15%，这表明美国人并未因高通胀而减少消费。

支撑消费支出保持稳定的关键因素有两个，一个是强劲的就业市场，另外是美国家庭在经济刺激计划中获得的储蓄(尤其是低收入家庭)。

就业方面，当前，美国6个月平均就业人数为59.6万人，12个月的平均就业人数为48.2万人。今年3月份的失业率为3.6%，已经超过了充分就业水平。上周初请失业金人数降至16.6万人，为55年来新低。职位空缺和劳动力流动率调查(JOLTS)显示，在过去的9个月里，空缺职位平均接近1100万个，创下了历史纪录。这几乎意味着，任何在美国想找工作的人都能找到工作。

储蓄方面，与2019年初相比，年收入低于50000美元的家庭的银行存款至少多出1500美元，这一数字占其年度支出的5%。

当前表现强劲的零售销售数据也给了美联储继续收紧货币政策的更多理由。

截至4月14日，据CME“美联储观察”：美联储到5月份加息25个基点的概率为14.6%，加息50个基点的概率为85.4%。近期美联储各大官员的表态也是非常鹰派：

美联储理事沃勒：倾向于在5月加息50个基点，可能在6月和7月也加息50个基点；我们希望在今年下半年达到中性利率上方。

美联储布拉德：认为适度加息可以抑制CPI是一种“幻想”。他认为达到中性水平还不够，中性是指不会给通胀带来下行压力，它只是停止了对通胀的上行压力。“必须对我们认为持续存在的通胀因素施加下行压力。”他认为，美联储的基准政策利率应该在5月会议后“大幅”上调，并支持在第三季度前将利率从当前的区间上调300个基点。

美联储巴尔金：美联储应该迅速将利率调整到中性范围，然后在必要时进一步收紧政策。

美联储理事布雷纳德：将尽快就缩表作出决定。缩表或会在6月开始。在整个政策收缩过程中，资产负债表的收缩可能相当于增加两到三次加息。

美联储埃文斯：50个基点的加息幅度值得考虑，可能性很高。本以为在2023年3月前达到中性利率，不过如果在今年12月之前达到中性利率也没问题。

稍后美联储“三把手”威廉姆斯将接受采访，可留意其表态。另外周五凌晨2:30美联储官员梅斯特将参与关于劳动力发展的讨论；6:00美联储官员哈克将就美国经济和就业市场发表讲话。

值得注意的是，受耶稣受难日假期影响，周五美股、欧股等市场将休市一日，CME旗下贵金属、美国原油和外汇合约交易全天暂停，ICE旗下布伦特原油期货合约全天交易暂停。

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