非农引爆行情 美联储如期维持利率不变

本周美元兑人民币围绕6.40位置保持震荡走势，市场似乎还在等待更多数据以选择方向。周内美联储Taper落地，但这一决定早已被市场消化，并未引起多头的反攻，反而是美联储对提前加息避而不谈，令市场失望，美元在短暂的拉升后快速下挫，周内总体保持震荡。HYCM兴业投资(英国)分析师团队认为，尽管美联储一再试图淡化提前加息，但高涨不下的通胀水平，与日渐恢复的就业市场，也让美联储的说辞有些自相矛盾。本周五晚间关注10月非农数据，其或将成为短期点燃行情的爆发点。

在本周公布的11月利率决议中，美联储如期维持利率不变，并宣布每月减少购买100亿美元的美国国债和50亿美元。不过，美联储仍坚持，通胀上涨是暂时性因素。美联储主席鲍威尔认为，明年二、三季度高企的通胀会回落，同时重申Taper结束不是加息的直接信号。尽管缩减购债终于落地，但美联储的鸽派言论还是让美元产生膝跳反射。

尽管，美联储在议息会议上竭力避免谈加息，但水涨船高的通胀水平还在不断施压。根据上周五公布的数据显示，美国9月核心PCE物价指数年率维持在 3.6%，创与1991年以来的最高水平，远高于美联储的目标水平2%。另外，美国10月密歇根大学消费者信心分项数据中，消费者对未来一年的通胀预期持续攀升，达到4.8%，创下2008年来的最高水平。

包括鲍威尔本人在内，对通胀“暂时论”其实已经不那么坚定了。他此前承认了美国当前的通胀风险仍偏上行，并表示美联储的政策已做好应对一系列合理结果的准备。再结合利率决议前后，市场的反应力度来看，美联储其实并未能弱化提前加息的前景。同时，根据芝加哥的美联储观察工具显示，市场预计美联储明年6月加息的可能性已经上升到了64.26%。

另一方面，就业市场的稳步恢复也有望强化加息预期。数据显示，上周初请失业金人数为26.9万，已经连降五周，是自2020年3月疫情以来的最低水平;同时，10月“小非农”ADP就业人数增加 57.1万，好于预期的40万，这可能暗示周五“大非农”或将表现抢眼。

关注北京时间周五20：30公布的非农报告，市场预计美国10月非农新增就业人数45万。报告结果也会短期内成为美元选择方向的推力。若报告强劲，将夯实市场对美联储明年提前加息的预期，或推动美元刷新年内高点。反之，若报告表现不佳，市场可能修正此前激进的预期，美元有望迎来一波回调行情。

中国国内方面，国家外汇管理局于近期公布了，2021年三季度及前三季度国际收支平衡表初步数据。其中，有两个亮点显示国内经济长期向好的基本面没有改变：第一，货物贸易顺差同比增长16%，在进出口方面良好的数据情况，也侧面反映了国内扎实基本面给予的支持;第二，直接投资呈现较大顺差，2021年前三季度，直接投资净流入1636亿美元。其中，来华直接投资净流入2491亿美元，显示外资对在华投资依然保持信心。

中国国际收支情况基本保持平衡，维持了良好的基本面，人民币汇率有望持续在合理区间内双向波动。目前静待市场选择方向，美元兑人民币有望在短期内迎接行情爆点。

技术面上，美元兑人民币围绕6.40震荡，MA10线上穿MA14线，发出买入信号;布林带

下轨趋缓，若价格能站位布林带中轨6.41附近位置，则有望进一步收复6.43点位，下方支撑位看在6.38附近。周图在上周经历反弹后，未能延续涨势，显示上行动力不足，布林带也有进一步下滑趋势;RSI指标保持平缓，总体呈弱势。不过，目前市场依旧倾向于谨慎，需要等待进一步指引才会做方向选择。

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