水产价格景气度高 饲料销售增速有望提升

1、本周(2021.08.23-2021.08.27，下同)观察：先正达拟登陆科创版，关注种植投入品市场

农业投入品行业/公司位于农产品-食品产业链的上游，2020年全球种植链投入品市场规模约2698亿美元，其中植保、种子、作物营养行业规模分别约为608/463/1627亿美元，行业市场规模较大且维持稳定增长趋势。中国市场看，2020年我国种植链投入品市场规模约3918亿元。

2017年6月27日，中国化工集团完成对先正达集团100%股权的要约收购。随后中国化工集团便开始着手进行一系列资产重组，资产重组后的先正达集团由四大业务主体组成，分别为先正达植保、先正达种子、安道麦及先正达集团中国。2020年先正达集团实现总营收1519.60亿元，同比增长5.11%;中国地区实现营收309.08亿元，同比增长7.20%，正向拉动集团整体营收增速。

2、周观点：重点关注猪企α机会，景气优选饲料龙头海大集团

2021年猪价下行，关注头部猪企α机会。我们判断猪价反弹有望于9月到来。建议重点关注成本优势突出，出栏规模高速增长的牧原股份。

生猪补栏积极性高，动保产品需求加速释放。建议关注具备研发工艺壁垒的平台型企业，重点推荐生物股份、普莱柯、科前生物。

水产价格景气度高，饲料销售增速有望提升。建议关注具有产品力及服务力优势的饲料龙头企业海大集团。

2021年种植链利好因素较多，建议关注种植链机会。重点推荐转基因研发能力深厚、技术成熟的大北农、基本面将触底改善的隆平高科，以及粮价上涨相关标的苏垦农发。

3、本周市场表现：农业跑输大盘4.08个百分点

本周上证指数上涨2.77%，农业指数下跌1.31%，跑输大盘4.08个百分点。子板块看，饲料、农产品加工及林业、渔业板块涨幅居前，涨幅分别为8.52%、3.89%、2.73%;宠物食品、畜养殖、动物保健板块领跌，跌幅分别3.54%、2.13%、1.50%。个股来看，粤桂股份(+30.25%)、通威股份(+17.18%)、海利生物(+16.67%)领涨。

4、本周价格跟踪：本周白羽鸡鸡苗、鲈鱼、对虾价格上涨

生猪养殖：据博亚和讯监测，2021年8月27日全国外三元生猪均价为14.09元/公斤，环比上周五下跌0.49元/公斤;仔猪均价为24.13元/公斤，环比上周五下跌0.85元/公斤;白条肉均价19.16元/公斤，环比上周五下跌0.89元/公斤。

白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价3.12元/羽，环比上涨13.87%;毛鸡均价8.31元/公斤，环比下跌0.84%;毛鸡养殖利润1.76元/羽，环比下跌0.35元/羽。

风险提示：生猪价格持续下行;新冠疫情持续，消费需求复苏慢于预期。

关键词： 先正达 拟登陆科创板 生猪价格 水产价格