创业板指涨逾1% 关注景气扩散

A股三大指数集体高开，早盘三大指数走高，创业板指涨1.32%，沪指涨0.45%，深成指涨0.59%。半导体、煤炭、有色、钢铁等板块不断走强，白酒板块回暖，山西汾酒涨逾3%。盘面上，半导体、煤炭、有色等板块涨幅居前，服装家纺、种业、银行等板块跌幅居前。

昨日A股罕见大跌2万亿，针对大跌，券商分析师纷纷表态，下跌不会持续，市场随时将企稳;成长风格占优的格局将延续，后续有望继续跑赢;把握A股结构性投资机会;自主可控是中期难以扭转的大势所趋;市场整体估值不高，无论是A股还是港股。

公募基金普遍认为，此次市场回调是政策、估值、流动性及公募基金调仓等多种因素共同作用的结果。尽管短期在恐慌性情绪等影响下短期市场或呈箱体震荡格局大，但A股基本面并未发生改变，股价的调整给优质公司提供了良好的介入机会。配置方面，多家基金公司建议关注偏重估值合理而业绩确定性强的板块及个股。

市场要闻：

1、刘鹤：中小企业好 中国经济才会好

今日上午，全国“专精特新”中小企业高峰论坛在长沙召开，主题为“专精特新 成就未来”。在开幕式上，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在线致辞。刘鹤表示，中小企业好，中国经济才会好。中小企业是市场的主体，是保就业的主力军。一个普遍的规律是，中小企业发展得好的地方，经济都很好。充满活力的中小企业，多样性、差异化的经济生态，是我国经济韧性最重要的保障。因此，我们要坚决支持中小企业的发展。

2、刘鹤：当前阶段科技创新既是发展问题、更是生存问题

今日上午，全国“专精特新”中小企业高峰论坛在长沙召开，主题为“专精特新 成就未来”。在开幕式上，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在线致辞。刘鹤表示，“专精特新”的灵魂是创新。我国经济发展到当前这个阶段，科技创新既是发展问题、更是生存问题。我们强调“专精特新”，就是要鼓励创新，做到专业化、精细化、特色化。各位企业家要以“专精特新”为方向，聚焦主业、苦练内功、强化创新，把企业打造成为掌握独门绝技的“单打冠军”或者“配套专家”。

3、统计局：大宗商品价格持续高位运行挤压企业盈利空间 产业链供应链还存在短板弱项

国家统计局工业司高级统计师朱虹解读工业企业利润数据时表示，总体来看，上半年工业企业盈利稳定恢复，经营状况持续改善。但也要看到，企业效益恢复不平衡状况依然存在，私营、小微企业盈利恢复相对较慢，大宗商品价格持续高位运行挤压企业盈利空间，产业链供应链还存在短板弱项。下一步，要保持宏观政策连续性稳定性可持续性，持续深化供给侧结构性改革，大力支持实体经济发展，进一步做好保供稳价工作，助力企业纾困解难，推动工业经济持续健康发展。

4、1-6月国有企业利润总额23883.1亿元 同比增长1.1倍

财政部数据显示，1-6月，国有企业利润总额23883.1亿元，同比增长1.1倍，两年平均增长14.6%。其中中央企业15865.8亿元，同比增长1.0倍，两年平均增长14.2%;地方国有企业8017.3亿元，同比增长1.5倍，两年平均增长15.4%。1-6月，国有企业营业总收入354143.1亿元，同比②增长27.7%，两年平均增长9.6%。

5、两市融资余额增加29.10亿元

截至7月26日，上交所融资余额报8840.72亿元，较前一交易日增加26.76亿元;深交所融资余额报7838.64亿元，较前一交易日增加2.35亿元;两市合计16679.37亿元，较前一交易日增加29.10亿元。

机构观点：

1、海通证券：这种性质的下跌不会持续太长时间，耐心等待市场企稳

海通证券指出，随着昨天市场的下跌，政策风险得到一定程度释放，同时A50指数夜间也出现了超1%的上涨，因此我们认为这种性质的下跌不会持续太长时间，耐心等待市场企稳。操作方面，我们建议投资者1、配置估值修正的优质龙头公司，每一轮大幅度调整都是配置优质龙头公司的机会，这次也不例外。尤其在当前利率不断下行，龙头公司高股息率具备长期投资价值。2、Mini LED产业链相关龙头企业，由于Mini LED技术要求高，芯片、封装模组环节升级较大，建议关注相关技术布局的产业链龙头公司的投资机会。3、证券板块投资机会，随着证券板块长达一年的调整，板块整体估值处在历史低位。随着房地产调控加上无风险收益率的下行，资金向权益类资产转移的趋势将是长期的，证券板块将迎来中长期的投资机会。

2、中金公司：成长仍为主线，关注景气扩散

中金公司指出，向前看，我们认为成长风格将仍然是市场的主要机会所在，尽管市场对于估值的质疑一直存在，但相对景气度高、增长潜力大、产业周期仍在持续的成长风格可能仍然是市场的主线。市场对于政策干预的力度和方向更为关注，而“硬科技”相关的科技产业链的政策确定性也正在成为吸引投资者的重要因素。我们同时发现，部分产业的高景气度的正在向上游环节扩散，相关的周期性也出现机会。当前市场整体估值不算贵，但成长板块的高估值愈发明显，我们认为下半年的市场波动可能加大，即便是成长风格内部也会出现明显的轮动。我们同时建议兼顾部分具有成长属性或目前受益于国际需求改善的周期性板块。综合来看，我们建议结合景气程度和估值自下而上选择板块和个股，建议未来3-6个月关注如下主线：1)坚守成长主线，内部“精挑细选”。2)逢低逐渐布局经历较长调整的消费行业。3)景气扩散逻辑寻找周期中具有成长属性、持续性较好的子行业和个股。

3、中信建投：持续看好电池龙头企业和多类型锂电池储能企业

中信建投指出，近期，发改委、能源局下发《关于加快推动新型储能发展的指导意见(征求意见稿)》，提出到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦以上。我们认为，如以30GW对应2h储能时间估算，到2025年我国的储能装机规模将达60GWh。到2030年，实现新型储能全面市场化发展。新型储能核心技术装备自主可控，技术创新和产业水平稳居全球前列，标准体系、市场机制、商业模式成熟健全，与电力系统各环节深度融合发展，装机规模基本满足新型电力系统相应需求。新型储能成为能源领域碳达峰碳中和的关键支撑之一。

关键词： 半导体 煤炭 有色等板块 白酒板块