三大指数集体低开 军工板块走势回调

三大指数集体低开，沪指低开0.02%，深成指低开0.12%，创业板指低开0.18%，农业、军工等跌幅居前。

今早，香港恒生指数开盘跌0.37%。教育股反弹，天立教育涨7.4%。昨天大涨260%的圆通速递国际再高开13%。

中泰证券首席经济学家李迅雷表示，如果说上半年A股市场的主要机会来自降准降息下的需求侧，那么下半年投资机会将更多地来自供给侧。在已经出现头部企业的行业内，“白马”会强者恒强，获得确定性溢价;在还没有形成头部企业的行业领域，“黑马”会腾飞，市值倍增的空间更大。在股票供给不断增加的趋势下，投资只能优中选优，只有核心资产会受到重视和追捧，交易的集中度也会越来越高。

中信证券指出，全部A股/非金融板块2020年半年报净利润增速分别为-18.1%/-24.6%。分季度看，新冠肺炎疫情对公司盈利的冲击主要体现在2020年一季度，二季度尽管银行拨备计提大幅增加，但非金融板块表现亮眼，盈利增速环比大幅提升51个百分点至-1.0%，毛利率、营收、期间费用率、库存、现金循环周期等财务指标也出现明显好转。随着实体经济的持续复苏，维持全年盈利逐季改善的判断。

太平洋证券指出，目前市场仍处于震荡蓄力阶段，但接近尾声。后续限售股解禁和外部因素对市场的压制将趋于弱化，利于外资重回流入。创业板改革，市场反应理性，活跃度提升。近期公开市场重启14天逆回购和MLF超额续作，显示央行对冲流动性压力意图。

虽然当前经济已进入逐步修复通道，但下游消费需求偏弱、就业等压力仍较大，企业尚处于报表修复阶段，需要流动性宽松环境予以配合，宏观流动性拐点未至。7月工业企业利润加速修复验证需求持续回暖，半年报窗口低估值、低仓位的顺周期品种股价得以持续修复，高增速的消费和科技板块高估值得以部分消化，风格趋向平衡。

华创证券指出，随着国内新冠肺炎疫情得到控制，家电行业在困境中生出新的发展机遇。其中白电行业在技术端、品牌端、渠道端等方面具备壁垒的龙头企业有望在激烈市场环境中扩大竞争优势，赛道寡头化趋势有望进一步加强;小家电行业受益于对新消费趋势的率先布局与积极把握，行业正迎来发展黄金期，产品推新及渠道运营能力突出的新兴品牌及紧跟行业积极变革的传统龙头有望优先受益。

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