麦克韦尔赴港IPO：上半年净赚9个多亿

12月20日，电子雾化设备制造商思摩尔国际控股有限公司(以下简称“麦克韦尔”)于北京时间12月19日晚间正式递交招股说明书，拟港交所主板上市，中信里昂证券担任独家保荐人。

招股书显示，麦克韦尔主要提供各种雾化科技解决方案，根据弗若斯特沙利文的资料，于2018年，就收益而言，麦克韦尔是全球最大电子雾化设备制造商，占总市场份额的10.1%。

目前麦克韦尔的雾化科技解决方案运营有两大业务板块：一是为烟草公司及独立电子雾化公司(如日本烟草、英美烟草、ReynoldsAsiaPacific、RELX及NJOY)研究、设计及制造封闭式电子雾化设备及电子雾化组件;二是为零售客户进行自有品牌开放式电子雾化设备或APV的研究、设计、制造及销售。

2019年上半年麦克韦尔面向企业客户的销售额占到总额的8成以上。

收入方面，招股书显示，2016、2017、2018年麦克韦尔的收入分别为7.07亿元、15.65亿元、34.34亿元人民币;毛利分别为1.72亿元、4.19亿元和11.91亿元人民币;经调整纯利分别为1.06亿元、1.89亿元和7.35亿元人民币。

2019年上半年，麦克韦尔的营收为32.74亿元，较2018年同期的11.76亿元同比增长178.4%;毛利为13.58亿元，同比增长283.6%;经调整纯利为9.31亿元，同比增长414.4%;毛利率和纯利率则分别为41.5%和28.1%。

麦克韦尔的收益主要集中在几家大客户手中，前五大客户分别于2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六个月贡献了总收益的73.7%、65.6%、54.6%及54.8%。

而仅麦克韦尔最大客户一家分别于2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六个月贡献了总收益的30.5%、25.4%、20.7%及13.1%。

麦克韦尔销售收入主要来自美国、中国、中国香港和日本。

招股书同时表示，由于近年来电子雾化设备越来越受欢迎，诸多政府现正考虑实施更加严格的法律法规以规范该传统香烟替代品的出现。预计可能对电子雾化行业施加各种限制，如禁止在公共场所使用或征收附加税，这两个方面均可能对电子雾化行业的发展产生不利影响，进而对麦克韦尔等电子雾化科技解决方案提供商产生不利影响。

关键词： 麦克韦尔 IPO