气体动力赴港上市拟于主板上市

2021-09-02 11:12:22来源：华尔街见闻

气体动力科技有限公司(简称：气体动力)日前向港交所递交招股书，拟于主板上市，联席保荐人为高盛、摩根士丹利和摩根大通。

太盟投资集团持有本公司97.63%股份

2001年10月，创始人成立湖南盈德。太盟亚洲资本计划在2017年9月完成全面强制收购后于将盈德集团私有化。

2021年7月将公司名称由“盈德气体集团有限公司”变更为“气体动力科技有限公司”。湖南盈德自PAGAC HK收购宝钢气体64.82%的股权。

截至招股书签署日，本公司完全由太盟亚洲资本II-2有限责任公司(PAGAC II-2 Limited)拥有。太盟亚洲资本II-2有限责任公司分别由PAGAC Yolo及PAGAC Galileo(统称“PAG实体”)拥有85%及15%的权益。PAG实体将共同成为公司的控股股东，持股97.63%。

全球气体生产商中排名第五

弗若斯特沙利文数据显示，按2020年总收入，中国是覆盖全球最大及增长最快的工业气体市场之一。公司是领先的一体化工业气体解决方案提供商。在全球气体市场中市占率为2.1%，排名第五。2020年，按总收入，本集团与宝钢气体合并占中国市场份额为12.6%，中国独立工业气体市场市占率22.3%，中国独立现场供气市场市占率37.7%。2016-2020年，公司的收入及EBITDA分别以17.72%及19.83%的年复合增长率增长。

公司主要有三条业务线：

现场供气业务。于2020年，现场供气业务线占公司总收入65.3%。公司向现场供气客户提供端对端工业气体解决方案，包括空气气体(主要为氧气、氮气及氩气)及特种气体。公司设计、建设、拥有、营运及维护位于或邻近该等客户场地的气体生产设施，直接供应空气气体产品。公司会与客户订立最终的MTOP供气合约，其中订明最低承购量要求及成本转嫁特点，来获得具有稳定利润率的EBITDA可靠来源。

零售业务。通常随着整体经济的增长而增长。2020年，零售业务线占公司收入14.7%。公司主要利用现场气体生产设施的增量及剩余产能，辅以部分中小型专门生产设施，通过罐车和卡车向零售客户供应空气气体及特种气体。

清洁能源业务。公司生产氢气、合成气，以及液氨及甲醇等增值清洁能源产品。公司应用清华炉技术减少了二氧化碳排放，并使公司能够合并空气、氢气及合成气产能。自2018-2020年，公司清洁能源业务线的收入大幅增长，于2020年占公司收入的19.7%。

根据弗若斯特沙利文的数据，2020年现场工业气体该市场约占中国工业气体生产市场总量的65.5%，且预计到2025年将进一步增至约人民币1395亿元，2020年至2025年的年复合增长率约为6.7%。

2021上半年净利润同比增长44.2%

2018-2020年，公司营收分别为128.37亿元、145.76亿元、161.41亿元。

2018-2020年及截至2021年上半年，来自空气气体的收入分别为118.66亿元、124.53亿元、105.40亿元，维持在80%营收占比，该模块下的现场供气业务营收分别为92.58亿元、99.72亿元、105.40亿元及52.15亿元，占公司相应期间总收入的72.1%、68.4%、65.3%及59.2%，为主要营收来源;来自清洁能源产品由2018年7.3%提升到2020年19.7%营收占比。二者贡献99%以上营收。