美联储开市准备加息 房地产的寒冬就要来了？

投资机构KeyBanc发布报告称，随着美联储开市准备加息，投资者是时候远离住宅建筑类股了。

KeyBanc分析师Kenneth Zener将DR Horton的评级从增持下调至持有，将Lennar、KB Home和Toll Brothers评级从持有下调至减持。周二晚上，Zener在给客户的一份报告中说，这些股票正进入一个历史记录证明它们将会表现不佳的时期。

Zener在报告中写道，建筑商面临着一堵担忧之墙(WOW)，因为通胀担忧盖过了了有利的房地产基本面，自1969年以来的19个紧缩周期中，房地产股下跌了32%。

在整个新冠疫情期间，住房一直是一个强劲的经济行业，但建筑商的高建筑成本和购房者贷款利率的上升构成了该行业的两大障碍。

KeyBanc表示，历史经验表明，这可能导致房屋建造速度放缓。

这位分析师称，紧缩周期对单栋房屋开工数量的影响是明显的，1969年以来在有跟踪记录的时期内，单栋房屋开工数下降4%，或73%的时间都处于下降周期。这些指标与住房的早期周期性质相一致，早期意味着不必等待发现基本面考虑在未来是否有效。

2022年到目前为止，房地产股整体表现不佳，SPDRS&P Homebuilders ETF在1月份下跌超过10%。然而，KB Home是一个例外，它上涨了1%。

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